成泉资本十只产品八只亏 最牛私募牛在信息优势?

2022-12-04 23:16:47

  中国经济网北京5月21日讯 (记者 康博 李荣) 今年A股市场自年头便履历大幅震荡,就连一直被投资者称为“最牛私募”的北京成泉资源治理有限公司(以下简称成泉资源)也没有受到眷顾,在成泉资源旗下有可比数据的10只产物中,有8只产物年内收益为负,最大跌幅达7.26%。此外,尚有2只产物的年内收益及累计收益双双为负,划分是中信信托-成泉汇涌八期和中信信托-鑫涌成泉。

  成泉资源董事长胡继光一直强调要做“价值洼地的价值发现者”,而成泉资源的投资理念也是“斗胆假设、小心求证”,但以后前成泉资源提前结构雄安新区、重仓首只高送转股票凯普生物、乐成押注海南主题等一系列短线精准操作来看,其炒题材的手法很是娴熟。这不禁让投资者质疑,一系列低吸高抛的“神操作”背后,事实是靠深入投研照旧信息优势呢?

  百亿私募成泉资今年内下跌产物达八成 最大跌超7%

  迩来A股市场履历大幅震荡,就连一直业绩稳健的私募基金也纷纷泛起回撤,许多基金业绩惨亏。凭证私募排排网数据显示,在私募界赫赫著名的成泉资源,其公司产物年内平均收益率仅有-2.11%,这样的效果泛起在曾令宽大投资者备受推许的“最牛私募”身上,着实是让人难以接受。

  凭证中国经济网记者统计,在成泉资源旗下有果真数据且近期净值有更新的10只产物中,现在有8只产物年内收益为负,最大跌幅达7.26%,且其中一半的基金产物亏损幅度高于4%。在这十只基金中,尚有2只基金产物的年内收益及累计收益双双为负,这2只基金产物是中信信托-成泉汇涌八期和中信信托-鑫涌成泉。

  中信信托-成泉汇涌八期建设于2017年7月18日,其认购起点为100万人民币,基金司理为胡继光。阻止2018年5月10日,在建设不到一年的时间里,中信信托-成泉汇涌八期的最新单元净值为0.9562元,其年内收益为-6.08%,累计收益为-4.38%。

  从历史走势看,中信信托-成泉汇涌八期自建设起一直低位震荡,在2017年11月10日创下历史最高点,其时其基金净值为1.0844元,以后便一起下跌,特殊是2018年2月以来,最大动态回撤值到达-19.41%,最低单元净值泛起在2月9日,为0.8739元。

  据悉,成泉资源于2015年7月在北京注册建设,注册资源5000万元,首创人是资产治理行业名将、原中信证券执行总司理胡继光。作为中信证券首批员工创业基金所投出的首个项目,成泉资源首批资金泉源于中信证券旗下的金石投资,但后者于2017年5月退出。现在成泉资源的股东除了胡继光外,还主要有王雯?B、梁雪丹等公司治理层。2016年底,成泉资源实现治理规模突破20亿元,而在2017年6、7月份多只产物建设的助推下,其现在的治理规模近百亿元。

  胡继光现任北京成泉资源治理有限公司董事长、首席投资官,具有26年证券、期货投资履历,历经中国股市所有牛、熊市。曾任期货公司驻上海金属生意营业所红马甲;有17年中信证券资产治理营业事情履历,曾任中信证券资产治理营业线投资决议委员会委员、产物治理委员会委员、权益投资认真人、资管营业投资总监、执行总司理。

  胡继光除了是海内第一代期货红马甲、第一代股票投资者外,照旧海内最早一批专注于绝对收益目的专户治理的股票投资司理。因具备优异的经济理论基础、扎实的证券研究功底和富厚的投资治理履历,胡继光于2012年被证券时报评为“中国最佳资管产物投资司理”;2013、2014年被聘为“怀新投资杯”中国最佳财富治理机构及中国最佳证券经纪商评选评委;2017年被证券时报评为“年度优异私募基金司理”。

  王雯?B曾任中信证券资产治理营业线副总裁、投资主理人,主要认真定向账户、年金、保险等机构营业的权益投资,兼顾证券和期货市场,具有较强的专业知识和实践能力,风险意识较强,投资气焰气焰稳健。梁雪丹从业履历6年,曾先后在宏源证券、中信证券资产治理部、中华团结保险资产治理中央担任行业研究员。

  曾因精准押注遭质疑 提倡做“洼地中的价值发现者”

  成泉资源的投资理念是,承袭“斗胆假设、小心求证”的投资逻辑,顺应市场趋势,注重“自上而下”与“自下而上”相团结的投资研究,追求实现风险可控的一连性绝对收益回报。

  成泉资源号称从来不去上市公司调研,但却能在2017年二季度精准押中雄安新区看法,多只私募基金产物提前重仓结构,享受重大利好而赚钱凌驾10亿元,也因此,成泉资源一战成名。时隔不到半年,2017年三季度成泉资源又重仓首只高送转股票凯普生物,低位介入高位退出,再度泛起精准操作。

  现在年,受一系列海南利好新闻的刺激,海南板块股价体现抢眼。这些海南股票曾大面积普涨,甚至涨停的也不在少数。而成泉资源再一次对此早有结构,依旧坚持了低吸高抛的投资战略。这一系列神操作令宽大投资者们赞叹不已,成泉资源也因此被称为“最牛私募”。

  以海峡股份为例。海峡股份2017年三季报显示,成泉资源旗下产物成泉汇涌八期去年三季度新进海峡股份474.6万股;2017年年报显示,相较于三季度,成泉汇涌八期增持海峡股份至913.03万股,占流通股比例从2.29%增至4.41%,持股成本约莫为20元/股。而进入2018年之后,海峡股份自1月份最先拉升,4月份股价最高时曾到达了41.66元/股,在海峡股份股价走高的同时,成泉资源也在高位悄然兑现了收益。2018年一季报显示,成泉汇涌八期已经所有退出了该股。

  成泉资源对另一只海南看法股海南高速也接纳了低吸高抛的战略,成泉汇涌八期曾于2017年三季度新进海南高速2418万股,后又增至3027.84万股。上市公司最新财报显示,成泉资源同样已于今年一季度退出其前十大流通股东名单,而从其新进到退出,该股股价涨幅在40%。

  此外,成泉资源对博彩看法股鸿博股份、卫星导航看法股华测导航等均接纳了低吸高抛的战略,且在今年一季度均已所有赚钱出局。

  只管成泉资源因提前潜入多只雄安看法股、海南看法股而赚的盆满钵满,却也因此饱受市场质疑。不少投资者都带着疑问,事实成泉资源精准押注是由于其投研能力突出,照旧依赖信息优势?

  也有业内人士质疑,任何投资行为都一定存在合理的逻辑支持,内幕生意营业的一个主要特征就是生意营业行为的反常,若是没有足够的依据,成泉资源又怎敢不计成本、不惧市场深度调整风险的扫货?

  在押宝首只高送转股票凯普生物,低位介入高位退出后,成泉资源还曾引发深交所质疑。2017年11月,凯普生物抛出“10转10派5”分红方案,而据凯普生物2017年三季报显示,其十大流通股东中,仅成泉资源便占有了4席,合计持股320.81万股,占比凌驾14%。深交所要求凯普生物说明公司相关人与成泉资源是否存在关联关系,是否加入投资相关产物,是否存在配合减持等。

  也许是迫于压力,成泉资源并未在凯普生物上充实享受到盈利。阻止去年11月15日,成泉资源持股凯普生物已镌汰至14.29万股,而凯普生物推出分红预案的时间为11月17日,股价在11月20日至22日一连三个生意营业日涨停,创历史新高,成泉资源错失“三连板”。

  只管成泉资源想以此来证实自身“清白”,不外,很显着投资者们并不买账,市场仍然对成泉资源一再精准伏击存有疑问。

  不外,其豪赌的气焰气焰也不是每次都有收获。好比在2015年年底和2016年年头,成泉资源旗下多只基金曾整体现身瑞泰科技(002066),其其时的总持仓市值为1.08亿元,该股为央企重组看法股,但最终因重组失败而令成泉资源铩羽而归。凭证2015年四序度与2016年一季度的加权均价22.69元和15.41元测算,成泉资源在该股身上的亏损比例凌驾32%,亏损额在3500万元左右。

  今年以来,A股市场履历了大幅震荡,而成泉资源董事长胡继光曾在年头的一次题为《做价值洼地的价值发现者》演讲中再次强调,成泉资源一直承袭着斗胆假设、小心求证、转动预判的投资逻辑,其体现,这个投资逻辑是鉴于对中国市场的一些明确。

  他以为,价值投资理念已经深入人心,但价值投资不能一成不变,投资的最高境界是做价值洼地的价值发现者。未来应多关注被错杀的尚在价值洼地里的好公司,而不是一味地追高所谓的“价值股”。这个市场真正的能手是在价值洼地内里找到未来的生长股,生长才是资源市场永恒的主题。

  胡继光还体现,相对于静态的低估值股票而言,更看好的照旧生长性的股票。估值低不是买入的理由,若是没有生长性的话,这种低估值很难可一连。更看好那些未来会泛起拐点的行业,在这些行业中寻找股价处于底部的公司。除新进买入正裕工业外,成泉资源一季度所坚守、增仓个股也集中在中小盘生长股上。

  胡继光称,未来可关注三大板块,一是次新股中的细分龙头;二是真正PE特殊低的公司;三是向军工、5G以及物联网结构。Wind数据显示,成泉资源2018年一季度对其仓位举行了充实的调整,新进正裕工业、中原内配、天海防务、天银机电、栖霞建设、久联生长等多只个股,同时加仓了菲利华、华立股份、江苏雷利、科远股份、瑞普生物等股份。从行业来看,成泉资源较量偏幸周期类个股,持股数目均在3只及以上。

  成泉资源旗下基金产物业绩一览表

  序号

  简称

  阻止日期

  累计单元净值(元)

  年内总回报

  累计总回报

  建设日期

  投资司理

  1

  中信信托成泉风险缓冲2期

  2018-4-4

  1.4013

  -7.26%

  39.99%

  2016-4-12

  胡继光

  2

  中信信托-成泉汇涌八期

  2018-5-10

  0.9562

  -6.08%

  -4.38%

  2017-7-18

  胡继光

  3

  成泉汇涌三期

  2018-5-4

  0.9402

  -5.88%

  -5.30%

  2017-11-17

  胡继光

  4

  成泉汇涌六期

  2018-5-4

  0.8598

  -4.51%

  -13.48%

  2017-10-18

  王雯?B

  5

  中信信托-成泉风险缓冲1期

  2018-2-2

  1.4764

  -2.89%

  47.64%

  2016-2-16

  胡继光

  6

  华润信托-成泉风险缓冲3期

  2018-5-4

  1.3402

  -1.42%

  34.99%

  2016-11-24

  胡继光

  7

  中信信托-鑫涌成泉

  2018-5-11

  0.9639

  -0.63%

  -3.61%

  2017-7-27

  胡继光

  8

  成泉汇涌一期基金

  2018-5-4

  2.152

  -0.46%

  116.60%

  2015-9-8

  胡继光

  9

  成泉汇涌二期基金

  2018-5-4

  1.545

  0.01%

  55.10%

  2016-1-22

  胡继光,

  王雯?B

  10

  成泉尊享六期

  2018-5-4

  1.0311

  3.75%

  3.77%

  2017-6-16

  胡继光

  数据泉源:私募排排网

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