家家悦3.7亿收购加码跨省布局 前三季省外营收11亿增逾3倍

2022-12-05 00:44:43

  ●长江商报记者 沈右荣

  山东连锁超市龙头家家悦(603708.SH)行动一再,加码跨省市场结构。

  11月24日晚,家家悦通告,公司拟出资3.75亿元收购内蒙古维乐惠超市有限公司旗下33处超市门店,工业触角再度延伸至北部边疆。

  长江商报记者发现,在跨省工业结构方面,家家悦的行动不小。除了上述收购外,公司正在妄想途径22.80亿元定增募资,用于工业结构。此外,公司拟投资10亿元,在济南市商河县建设智慧物流园、连锁超市项目等,以完善工业系统,支持跨省市场结构。

  作为山东本土的连锁超市企业,近年来,家家悦并不知足于山东一隅,而是一再外扩。现在,除了山东,其在河北、安徽、江苏、内蒙古等省市均有门店肆设。

  跨省扩张,一定水平上助力家家悦谋划业绩快速增添。2014年以来,家家悦实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)一连双增。今年前三季度,公司实现营业收入137.63亿元,净利润3.89亿元,同比增速均到达两位数。其中,跨省主营业收入达11.10亿元,同比增逾3倍。

  溢价5.42亿收购深挖内蒙古市场

  家家悦的工业结构仍在加速推进,现在的目的是中国北部边疆。

  凭证通告,家家悦拟以自有资金3.75亿元通过受让股权方式持有内蒙古维乐惠超市有限公司(简称维乐惠超市)70%股权。

  维乐惠超市建设于2016年9月30日,注册资源1500万元,公司由内蒙古维多利实业有限公司(简称维多利实业)100%持股。维多利实业建设于2014年3月26日,注册资源5000万元,其股东为邹招贤、邹招飞两名自然人,划分持股70%、30%。

  若是本次生意营业顺遂完成,维乐惠超市的股权结构将变换为,家家悦、维多利实业划分持股70%、30%,维乐惠超市将成为家家悦的控股子公司,纳入合并报表规模。

  维乐惠超市主要从事超市连锁谋划营业,现在,其以“维多利超市”品牌在内蒙古自治区的呼和浩特市、包头市、乌兰察布谋划连锁超市,已开业门店25处,其中呼和浩特市、包头市、乌兰察布划分22处、1处、2处,主要业态为大卖场,尚有已签署租赁条约尚未开业的超市8处,门店的条约租赁面积总计约26万平方米。

  通告称,维乐惠超市是内蒙古自治区超市销售规模、品牌影响力位居前线的连锁零售企业。

  不外,现在,维乐惠超市的谋划尚处于亏损状态,且净资产为负数。

  数据显示,阻止今年9月30日,标的公司总资产为3.88亿元,欠债总额为3.94亿元,净资产为-608.87万元。今年前九个月,着实现营业收入约为7.68亿元,净利润为-730.06万元。2019年整年,着实现的营业收入约为5.75亿元,净利润为-1103.91万元。从营业收入角度看,标的公司业绩增添较快,前三季度的营业收入已经大幅凌驾去年去年,体现出较高的生长性。

  本次生意营业存在较高的溢价征象。以基础法评估,标的公司总资产估值为3.88亿元,净资产-588.84万元,仅增值20.02万元。但接纳收益法评估,标的公司股东所有权益的市场价值评估值为4.63亿元,较其净资产-608.87万元,评估增值约4.69亿元。

  本次生意营业接纳收益法评估效果。家家悦诠释,本次生意营业,主要是基于市场生长空间和营业协同价值,其看重标的公司未来的市场拓展和盈利能力,而非单纯评价标的公司的各项资产要素价值,收益法评估效果能够较量客观、周全的反映标的公司的公允价值,因此收益法的效果更适用于本次评估目的。

  综合以上评估效果,双方协商确定标的公司70%股权的价值为3.75亿元。

  长江商报记者简陋盘算,标的公司70%股权的价值3.75亿元,以此盘算,标的公司100%股权的价值约为5.36亿元,较其净资产增值约5.42亿元。

  云云高溢价收购,家家悦看中的不是标的资产自己,而是潜在价值。公司称,标的公司33处门店所有位于内蒙古呼和浩特市、包头市和乌兰察布,漫衍区域相对集中,距离公司张家口物流基地相对较近,从地理及区位上切合公司超市营业拓展的结构偏向,且标的公司谋划业态与公司的主力业态一致,在区域内具有较强的品牌影响力。本次生意营业完成,将有利于公司进一步拓展在天下的连锁网络结构,提升张家口物流基地的供应链效率和能力,增强公司主业的市场竞争优势、品牌优势及谋划能力。

  扩张助力营收净利七连增

  起劲拓展工业结构,家家悦实现了谋划业绩一连快速增添。

  家家悦的历史最早可追溯至1974年,1981年,公司名称为山东省威海市糖业烟酒公司。2007年,公司改制更名为山东家家悦整体有限公司,2013年完成股改,2016年12月13日,顺遂在上交所主板挂牌上市。

  家家悦原本是山东省威海市的一家连锁超市企业,在上市之后,历经放肆拓展结构,现在已经成为一家天下着名的连锁超市谋划、多业态并举的全工业链企业。公司称,其以大卖场和综合超市为主要业态,以区域一体化物流为支持,以生长现代农业生产基地和食物加工工业链为保障,以谋划生鲜为特色的全工业链、多业态的综合性零售服务商。通过多业态、城乡一体的网络结构、高效的供应链支持,实现“走进社区、深入墟落、贴近生涯、打造十分钟商圈”的目的。

  家家悦现在的工业状态系近几年起劲推进工业拓展形成的。

  招股书披露,阻止2015年底,家家悦在山东省内开设门店610家,存在谋划区域较为集中的风险。

  今年三季报显示,公司门店数到达874家,其中,三季度新开33家,包罗山东19家、河北6家,内蒙古1家、安徽4家、江苏3家。而在今年6月尾,门店数844家,其中,省外56家。

  长江商报记者发现,家家悦的工业拓展,主要是通过投资设立及并购来实现的。

  wind数据显示,2017年至2019年,家家悦相继收购了维客连锁部门股权、福悦祥67%股权、山东华润万家100%股权、乐新商贸75%股权等资产,这些资产均为大卖场与超市、百货市肆等业态,合计耗资近10亿元。

  现在,家家悦的工业结构还在举行。今年9月,公司推出制订增募资不凌驾22.80亿元方案,控股股东家家悦控股整体拟出资5亿元加入认购。所募资金,除了4亿元用于增补流动资金外,其余的所有为工业结构,划分为连锁超市生长项目、张家口综合工业园项目、淮北综合工业园项目(一期)、羊亭购物广场项目,拟划分使用募资11.20亿元、3.70亿元、2亿元、1.90亿元。

  一连扩张,家家悦也取得了一连增添的谋划业绩。

  2013年,家家悦实现营业收入90亿元、净利润2.19亿元,2014年、2015年,营业收入为98.35亿元、104.86亿元,同比增添9.28%、6.61%,净利润为2.28亿元、2.47亿元,同比增添4%、8.54%。

  上市后,2016年至2019年,公司实现的营业收入为107.77亿元、113.30亿元、127.31亿元、152.64亿元。净利润为2.51亿元、3.11亿元、4.30亿元、4.58亿元,双双实现了一连增添。

  今年前三季度,公司实现的营业收入为137.63亿元、净利润为3.89亿元,同比增添22.17%、10.63%。

  至此,2014年以来,家家悦实现了营业收入、净利润七连增。

  近年来,受电商攻击,不少连锁超市、百货商业企业谋划业绩大幅颠簸,部门企业甚至泛起了谋划亏损。家家悦能够实现谋划业绩一连增添,与其一连举行的工业结构不无关系。

  今年前三季度,家家悦实现的营业收入中,省内收入115.39亿元,同比增添16.95%,省外收入升至11.1亿元,同比增添321.85%。

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