多只白马股突然闪崩:发生了什么?下一只闪崩股是谁

2022-08-08 15:36:19

  泉源:券商中国

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  多只白马股突然闪崩,发生了什么?抱团“情绪”裂痕乍现,兑现收益照旧继续锁仓?下一只闪崩股是谁

  

  在同类气焰气焰的白马股已腰斩半年的情形下,反映滞后的一批科技白马股因加速补跌泛起“闪崩”。

  券商中国记者注重到,闪崩的白马股均为股价涨幅三五倍的基金重仓股,而公募基金以为A股市场已从估值驱动转向业绩驱动,市场风险偏好的降低,使资金对业绩与估值的匹配度更为敏感。

  凭证主要基金持仓和净值颠簸的情形推测,基金司理在节前已减仓兑现涨幅重大且未显着调整的科技股,而进入节后业绩披露的敏感期,加速了此类品种的调整力度。这时间,也到了磨练基金抱团“情绪”深不深挚的时刻了?会不会泛起“内鬼”提前撤离锁定收益,也成为当下敏感时期,资金最为关注的话题。

  A股的“白马股”为何闪崩?

  白马不白是A股科技股的一大特点。10月14日,宝信软件大幅低开后一连走低,阻止收盘,股价大跌近9%。半年报数据显示,宝信软件是一只基金“抱团”的股票,共有527只基金产物持有。

  

  10月13日,A股科技白马股再遭重击。其中圣邦股份跳空低开10.2%,早盘更是一度跌近16%。14日,圣邦股份继续大跌7.41%。

  

  唯一可视作利空的新闻是,10月12日晚间,圣邦股份宣布通告称,公司终止刊行股份及支付现金购置资产并召募配套资金事项,并向深交所申请撤回相关申请文件。此前公司拟收购钰泰半导体71.3%的股权,并拟向不凌驾35名的特定投资者,以非果真刊行股份的形式召募配套资金。

  由于标的公司钰泰半导体的估值一年增添253.68% ,遭羁系部门发函问询,因此市场已经预期重组一事或将落空。

  然而,白马股的闪崩更像是“妄想内”的事情——市场尽可能的找出理由“闪崩”前期累积重大涨幅的科技龙头股。

  在前两天,苹果工业链龙头股信维通讯也突遭“闪崩”, 盘中一度跌超17%,收盘下跌11.19%,市值一日蒸发60亿。

  

  虽然有新闻指信维通讯“闪崩”的缘故原由是公司被苹果工业链剔除。但信维通讯很快称新闻不实,不存在被剔除供应链的情形,并强调订单丰满,四序度最先产能满负荷运行,部门现有项目份额还在提升。

  但至少有一个新闻是确定的,在股价闪崩的当日晚间,信维通讯宣布2020年三季度业绩预告,今年前三季度陈诉期内预计盈利7.29-7.59亿元,同比下降8.38%-12%。

  与此同时,三七互娱在10月12日盘中跌停,10月13日股价盘中一度大幅杀跌8%,有市场人士推测,或与三季度业绩有关。

  

  然而,科技龙头股以“闪崩”方式实现回调,很洪流平上还在于补跌预期下的基金调仓。

  “科技股大的趋势没有问题,主要的问题是股价长得太快,业绩却体现的较为一样平常。”深圳地域的一位基金司理向券商中国记者体现,若是能够调整到位,虽然短期业绩存在瑕疵,但仍有结构的吸引力。

  龙头股腰斩提醒基金实时兑现

  值得关注的是,前期重仓科技股的基金司理已经最先兑现或调整个股仓位。

  以持有圣邦股份最重的两只公募基金为例,券商中国记者注重到,阻止2020年6月末,圣邦股份划分是广发双擎升级基金、诺安生长基金的第四大重仓股、第一大重仓股,且两只基金的仓位在相当洪流平上均指向了医药和科技,而这两大板块因在前六个月的行情中涨幅重大,在最近一段时间,医药、科技股的股价体现显着滞涨。

  不外与持仓情形差异的是,广发双擎升级基金、诺安生长基金在最近一个月的净值都泛起靠近8%的净值上涨,也就是说,上述两只基金较或许率的作出适度的调仓。

  市场人士推测,作为持有圣邦股份最多的两只公募基金,广发双擎升级基金、诺安生长基金在圣邦股份上已累计丰盛的投资收益,而在市场预期公司三季度业绩滞后的情形下,上述两家基金的调仓行为,可能也是圣邦股份股价闪崩的因素之一。

  “闪崩股的特点是,它们的股价调整显着滞后同类白马。”华南地域的一位私募基金司理向券商中国记者强调,已在今年三季度时代出清了前期较为强势但未显着调整的TMT白马股。这位人士强调,最近几日遭市场闪崩的白马股,都是那些从去年最先强势到三季度的品种。

  但同类品种的股价调整,现实上早已在六个月前已经最先。

  以圣邦股份所在的芯片半导体行业为例,同类公司汇顶科技、兆易创新均在今年2月25日最先一连阴跌,八个月的时间内股价自年内高位跌去了54%、53%,其中,汇顶科技在这段时间内市值竟跌走1000亿。

  与汇顶科技、兆易创新差异的是,圣邦股份的年内股价高位并不在今年2月尾,而是在今年5月18日,也就是说,圣邦股份的股价高位泛起的时间,较汇顶科技、兆易创新延后了靠近三个月的时间。

  自圣邦股份于2020年5月18日触及高位最先,阻止2020年10月12日收盘,公司股价回调幅度仅为18.5%。

  “补跌是一定的。”上述基金司理向券商中国记者直言,若是比同类同看法的公司股价泛起高位的时间延后,那么调整也自然会延后,而且这类公司也没有太多理由,比此外公司跌的更少。

  在兆易创新、汇顶科技见顶后回调53%、54%的情形下,圣邦股份在10月13日股价闪崩前,见顶后的回调仅为18.5%,在相当水平为越日的闪崩提供了下跌依据,而12日晚间终止重组的通告,现实上只是一个堂而皇之的捏词。

  在不到两年时间股价上涨三倍的情形下,无论重组是否能够顺遂实验,在业绩释放缓慢、估值高企、同类公司早已腰斩、机构浮盈重大、基金持仓重等麋集因素下,圣邦股份的股价暴跌也在情理之中。

  风险偏好降低,节后资金在乎业绩

  上述逻辑也大致适用于三七互娱、闻泰科技等泛起闪崩的个股,三七、闻泰皆自2019年1月以来至今,股价上涨高达三五倍,重仓相关股票的公募基金早已赚的盆满钵满,但当市场进入第四序度后,A股市场的气焰气焰转换极为显著,前期依赖估值驱动的逻辑,已发生重大转变。

  诺德基金相关人士以为,A股市场将逐步从估值驱动转向业绩驱动,资金对业绩的敏感度更高。招商基金、大成基金也在最近强调,A股市场的风险偏好发生了转变,低估值的价值气焰气焰品种以及前期挖掘较少的顺周期板块成为A股基金司理重点关注的偏向。

  显然,在风险偏好较高、估值驱动的行情中,科技股以极高的股价弹性首当其冲的成为一些机构投资者设置的重点,甚至可以淡化业绩与估值的匹配水平,但当市场的驱动实力转向业绩,资金的风险偏好逐步降低,高弹性、高估值、业绩具有较多不确定因素的科技股,显然成为资金回避的工具。

  “在风险偏好较高的市场中,可以适当降低业绩和估值匹配等要求。”深圳一家基金公司研究部总监向券商中国记者坦言,当市场主要靠流动性和估值驱动,选股层面的业绩和估值等因素就不是最为主要的,可以适度降低,以是,科技股在已往两年成就了许多生长气焰气焰的基金,但现在的情形有些转变。

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