新版上证综指无缝切换,股市“晴雨表”功能渐显

2022-10-05 22:51:25

  7月22日,资源市场三件大事务齐登场:新版上证综合指数正式启用;恰逢科创板开市满一周年之际,科创板证券被纳入新的体例方案;科创板迎来首个指数——上证科创板50成份指数(下称“科创50指数”,代码000688)。

  这些大事务,“延续了科创板等重大制度性厘革的进一步完善和实验。”博时基金首席宏观战略剖析师魏凤春对第一财经记者称,由于资源市场在金融运行中“牵一发而动全身”的定位,使得其所肩负的责任和义务与以往有所差异,其中,修正上证综指意在理顺中国股市与经济的关系,而科创板代表着中国工业转型的偏向,经济在转型,资源市场也要同步转型,以推动股市成为名副着实的经济“晴雨表”。

  中泰证券首席经济学家李迅雷也体现,在上海证券生意营业所(下称“上交所”)建设30周年之际推出上证综指的修订版,批注中国资源市场在到达一定规模后需要对一些问题举行刷新和修正。作为股市“风向标”的上证综指,也需要能越发准确地反映出中国经济及资源市场的情形,通过此次修正,可使上证综指“风向标”的权衡尺度变得越发精准。

  新版上证综指剔除风险警示股票、延伸新股计入指数时间,并纳入科创板上市证券。从22日的行情看,修订后的上证综指“无缝衔接”,一连性暂未受到影响。在多方业内人士看来,上证综指的修订并不会影响股市正常运行,指数未来会越发真实和准确;另外,此次调出调入的成份股权重较小,对指数行情影响不大,真正能够影响股市涨跌的是中国经济的生长。

  22日收盘后,上交所还首次宣布“上证科创板50成份指数”历史行情,并于23日起正式宣布实时行情。第一财经记者获悉,相关产物刊行已纳入日程,这标志着科创板市场投资进入了一个崭新阶段。

  “在科创板开市一周年后正式推出科创50指数,正逢其时,这为市场关注科创板提供了一个很好的指标和窗口。”上海高级金融学院副院长、金融学教授严弘对第一财经记者称。

  新上证综指更具真实性

  上证综指宣布于1991年,是A股市场第一条股票指数,焦点体例要领沿用至今,此前在新股计入时间方面做过3次调整,本次修订是上证综指问世29年以来,首次较大幅度的调整。

  市场各界对上证综指的完善早有期待,对于指数是否失真、是否充实反映市场结构转变等方面也多有讨论。特殊是在今年天下两会时代,多位代表委员提出意见建议,以为完善指数有现实迫切性。

  经研究论证后,上证综指从三个偏向举行了优化,一是剔除被实验风险警示的ST类股票;二是日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券,于上市满三个月后计入指数,其他新上市证券于上市满一年后计入指数;三是科创板证券及红筹企业刊行的存托凭证计入上证综合指数。

  对于业内争议较大的“变换指数加权方式”,此次尚未调整。李迅雷告诉第一财经记者,由于变换指数加权方式带来的影响较大,这次虽然未调整,但对其他三个失真的地方举行了调整,调整后的指数改善了较多问题,对于未来资源市场康健生长将起到指导作用。

  “科创板的一些股票被纳入上证综指,是一个很是主要的步骤,主要由于原有的上证综指中有较多的传统行业成熟企业,不能代表一些新生实力,而科创板股票计入上证综指,可以给上证综指带来活力,提高其市场代表性。”严弘称。

  新版上证综指启用首日,以3315.18点开盘、3333.16点收盘,较7月21日收盘货位3320.89点上涨了12.27点,涨幅为0.37%。

  

  第一财经记者此前从上交所获悉,本次上证综指体例修订的实验,借鉴国际代表性指数体例调整的做法,拟接纳“无缝衔接”的方式举行。即指数体例方案变换生效日点位与前一生意营业日点位无缝衔接,生效日实时点位基于前一生意营业日收盘货位及样本股当日涨跌幅盘算。

  “因此,上证综合指数体例修订的实验不会影响上证综合指数的一连性,不影响投资者视察市场行情。”上交所方面称。

  李迅雷也体现,上证综指修订对指数一连性没有影响,“若是体例要领调整过大的话,对后市会带来较大影响,这也会导致指数的权威性受影响”。

  此前,市场一度担忧上证综指调整成份股会对行情组成影响。魏凤春则以为,上证综指修订后越发真实,资源市场将更真实地反映中国经济的情形,但这并非是说指数修改与行情有直接关系,股市的涨跌是与中国经济的生长成正相关的。

  李迅雷详细剖析称,风险警示股票在市场上的权重很小,影响有限;科创板计入上证综指是一个渐进式的影响,由于现在周期类股票在上证综指中权重较量大,上证综指仍受周期股的影响较大,科创板股票计入指数影响并不大。

  对于影响A股市场后市行情方面,魏凤春从经济角度剖析称,一方面现在疫情防控取得了阶段胜利,虽然仍存不确定性,但不会改变中国经济的大偏向,中国经济在二季度最先修复,现在看到明年一季度,经济处于增添态势;另一方面,中国住民的资产设置发生重大转变,最先从一些以房地产为代表的不动产设置,逐步转化为资源市场的设置,理论上讲,中国股市和中国经济的对应关系较量直接。

  科创板投资迈入新阶段

  众所关注的科创50指数,是科创板第一个表征市场整体情形的成份指数。

  科创50指数以2019年12月31日为基日,基点为1000点。样本空间包罗科创板上市的股票及红筹企业刊行并在科创板上市的存托凭证。

  第一财经记者获悉,生意营业所思量到科创板客观生长情形及制度特点,现阶段新股上市满6个月后纳入样本空间,待科创板上市满12个月的证券达100只~150只后调整为上市满12个月后纳入,另外对大市值公司设置差异化的纳入时间部署。

  22日收盘后,上交所宣布科创50指数历史行情。历史行情数据显示,当日,科创50指数开盘1474.015点,收盘为1497.23点,成交991.081万手。

  

  上交所副总司理阙波接受媒体采访时称,作为科创板首个指数,科创50指数的推出,有助于为投资者提供客观表征市场和业绩评价基准的工具,富厚科创板的视察维度。同时,科创50指数,不仅为指数型投资产物提供了跟踪标的,也为更多投资者举行指数化投资缔造条件,有利于吸引中恒久资金进入科创板市场。

  “科创板成份指数宣布很有须要,现在科创板上市公司已经到达140家,成为资源市场中一个很是主要的板块。科创板的整体运行情形,需要一个指数来代表。科创50指数的宣布,可以资助市场更好地相识科创板。”严弘称。

  阙波体现,现在上交所已经做好了响应准备事情,包罗切实做好指数相关手艺系统的开发和测试;同步开展指数专题投教运动,运用图文、视频、微课等多种投教宣传形式指导投资者相识指数体例情形、指数的功效及指数化投资相关知识。

  “我预计各个基金公司已经最先准备相关产物了,这也意味着市场可以考察基金司理投资新兴工业的能力。”魏凤春称。

  对于科创50指数是否会助推市场提高对相关成份股的关注,博时基金指数与量化投资部总司理、基金司理黄瑞庆近期对第一财经记者称,要一分为二地看待,一方面,市场有其自身的运行纪律,科创板集聚战略高新工业,从现在的成交活跃度等方面来看,投资者对科创板照旧较量认可的,投资需求也较量多;另一方面,近年来指数基金的投资需求已经趋于多样化,有恒久投资者和短期投资者,有资产设置型的也有生意营业型的,有的顺势而为有的逆向投资等,短期涨跌不能一概而论,恒久体现要害照旧看企业自身的基本面情形。

  对于科创50指数以及科创板指数未来预期,魏凤春以为,科创50指数会逐法式整,将纳入最具科技属性的公司;另外,随着科创板的成熟和逐步完善,未来凭证市场规模容量的转变以及投资者风险偏好的转变,可能会再推出一些其他的指数,好比行业指数。

  在魏凤春看来,虽然现在战略设置仍然是周期股占主流,可是未来科技工业是战略设置偏向。

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