布局新蓝筹:中信证券2015年投资策略(附股)

2022-12-04 17:41:07

  【宏观】:经济蓄势

  展望2015年,全球经济分化加剧,美国独领风骚。中国经济下行压力依然,增速将回落至7.1%。政策周全宽松,刷新落地。预计将降息50个基点,下调准备金率100个基点,M2增速回升至12.5%。经济蓄势,后遗症消退中孕育新的起劲因素。行业名堂渐变,信息、康健、文化、高端装备制造业、新能源和环保、商务服务六大工业群可能成为新的主导实力。住民资产选择将发生显着转变,金融资产有望成为资产设置的首选。

  ——诸建芳,孙稳存,董利,吴玉立,刘霖林,郭廓,笪笑竹

  【战略】:三力齐发,结构新蓝筹和新生长

  股市将成为经济转型的主要支柱。2015年,钱币宽松、资源市场国际化、刷新加速是A股震荡上行的三大推力。企业部门的盈利增速和ROE获得实质改善,是行情超预期的要害因素之一。A股开启国际化“钻石十年”,投资关注低估值和稀缺性。利率下行、美元强势、能源成本下行和国际化趋势等因素共振,将以新的逻辑突出大金融、地产、家电、电力、走运、机械装备等蓝筹行业的价值。生长股看好医药、互联网、农业等。主题上,重点关注国企刷新和“大环保”。

  ——张群,秦培景,陈乐天,刘肖雯,杨昕,刘方

  【可转债】:从分化到收敛

  2015年转债长牛可期。转债供需两旺:供应有望加速,需求稳中有升。推测明年刊行支数有望再创新高,净供应有望进入快车道,转债市场可能迎来扩容;需求继续提升的可能性较大。已上市转债:建议从捉住政策风向标、关注回暖行业、紧追低价券三方面选择投资标的。存量转债:明年建议关注大盘转债、徐工、浙能、歌华、南山、中海、深机、海运、深燃、齐峰、冠城。筛选存量标的外,还需关注新券上市带来的收益。牛市预期下建议机构投资者保持对转债的起劲申购。

  ——邓海清,胡玉峰

  【信用债】:小年行情,择优选券

  2015年信用债投资,贵在择券。中高品级信用债料将走出小年行情,即资源利得不外多期待,票息设置为王;低品级信用债时机与压力并存,投资中既需要择优选券,也需要相机择时,使用风险偏好的切换举行波段操作。包装纸个券、新能源部门债券、复合肥个券、氨纶券等值得推荐。煤炭、氯碱、单质肥、涤纶类债券应当注重风险。钢铁和有色行业中存在一些被错杀的债券,值得关注。高收益债方面,2015年趋势性时机较小,但优选资质较好的高收益债举行波段操作依然可以作为一种选择,12景兴债,11华微债,11华仪债,13华峰债和12三维债可以重点关注。

  ——邓海清,潘捷

  【利率债】:从“守株待兔”到“勤劳的小蜜蜂”—“御驾亲征”元年的债市α与β

  建议杠杆生意营业,重点关注衍生品。利率债——股市趋于牛市,债市颠簸增大。10年期国债颠簸区间预计在3.0%-4.0%,中枢或在3.4%周围;1年期中枢或在2.6%,曲线从牛平走向牛陡。建议波段操作,使用杠杆套息,善用衍生品。重点关注“六大地震源”:经济见底、房地产价钱环比转正、坏账率斜率修正、财税体制刷新破局、美联储加息、债市“沪港通”。信用债——工业与经济协行,城投与经济背道。城投债崎岖品级分化,工业债受益经济利差收敛,建议重点关注民企债。可转债——“低位分化”到“高位收敛”,转债强于正股。

  ——邓海清

  【证券】:大券商大机缘

  疲弱经济倒逼重启资源市场刷新,银行、信托受困“刚性兑付”,无以为继,资源市场更多肩负建设信用系统、提升金融效率的重任。市场厘革将改变金融利益分配名堂,券商获得营业创新机缘,大券商具有平台优势、资源优势和融资优势,将获得更大的市场份额。守旧预计2015年行业盈利增速44.69%,类信贷和经纪营业将孝顺2015年85%的盈利增量。维持行业“强于大市”评级,稳健组合:华泰、招商、广发、海通,激进组合:光大、国金、西南、方正、国元。

  ——邵子钦,田良,童成墩

  【保险】:2015看投资弹性,首选中国人寿

  保险资金一连加仓股票,2015看点是投资弹性,保险股有望获得15%的保底收益。首选中国人寿,关注中国太保(601601,股吧)和中国平安。视察投资弹性的三个视角:传统险占比越高,弹性越好;股票仓位越高,弹性越好;非寿险营业和整体闲置资源金占比越低,弹性越好。中国人寿:传统险占比高、股市弹性最大的纯寿险公司。中国太保:整体资源金闲置多,弹性中等;寿险依然有改善空间。中国平安:营业多元,银行占比高,弹性较差;但保险营业最优,建议继续关注。新华保险(601336,股吧):虽是弹性好的纯寿险公司,但非标资产占比已高,且面临满期给付和退保压力。

  ——邵子钦,童成墩,田良

  【房地产】:绽放,资源尚有流量

  社会资金成本下降推动行业景气回升。维持行业“强于大市”评级,重点关注保利地产(600048,股吧)、招商地产(000024,股吧)、华侨城、首开股份(600376,股吧)、世联行(002285,股吧)、万科A和中原幸福(600340,股吧)。龙头房地产企业将充实受益于2015年行业景气的恢复,也将有可能打开新的生长空间。看好房地产行业在2015年的投资时机,并推荐那些当前净欠债率较高,有较强的存货去化意愿,在一二线重点区域土地储蓄较为富足,未来盈利能力越发稳固的企业,也推荐那些品牌影响力、治理物业规模、组织结构,公司文化最可能顺应未来行业转型和国际化的企业。

  ——陈聪,付瑜

  【银行】:从估值折价走向估值平价

  2015年仍可能降息1-2次,降准可能性大,创新工具延续。基本面景气低位,预计上市银行业2014/15/16年净利润同比增速10%/3%/4%。估值之锚在于风险要素,恒久风险预期显著改善。市时势要素转暖,增量资金入场,行业有望从估值折价走向估值平价。建议起劲设置银行股,收获绝对收益,当前重点关注基本面优异、催化剂集中的公司,包罗交通银行(员工持股等激励方案预期)、浦发银行(600000,股吧)(刷新并购、移动金融、自贸区)、兴业银行(601166,股吧)(平台战略)、平安银行(000001,股吧)(多元金融平台),亦可关注北京银行(601169,股吧)(互联网金融、资产清静)、光大银行(601818,股吧)(整体改制整体上市)。

  ——朱琰,肖斐斐,向启

  【金融工程】:掌握当前机缘、迎接未来挑战

  2014年,生意营业工具和量化投资发生了引人注目的转变。ETF市场仍在探索新的偏向;LOF分级红红火火;量化基金迎来新的生耐久;“事务”体现也可圈可点;股指期货持仓稳步上升、工具性作用增强。2015年,生意营业工具、金融衍生品和量化对冲都可能发生转变。生意营业工具将一连追求创新与突破;ETF仍期待金融市场的完善;将有更多的细分主题指数的LOF分级产物上市;市场可能推出新的金融衍生品;量化投资将在反思和探索中生长。掌握好创新带来的时机、迎接创新可能的挑战,或许是2015年生意营业工具营业和量化对冲投资的主旋律。

  ——提云涛,赵文荣,关博,林永钦,李祖苑,王兆宇

  【石油石化】:油价回落促转型,景气低位推刷新

  2015年,预期国际油价重心显着回落,石化行业景气将维持低位,给予行业和企业转型和刷新良机。基于对刷新盈利的期待,维持行业“强于大市”的投资评级。建议遵照三条投资主线:1)国企刷新有利于提升企业效率。虽然效果尚需视察,但企业的估值有望率先获得提升。推荐2015年有望启动刷新的中国石油、中化国际(600500,股吧),关注继续推进刷新的中国石化、上海石化(600688,股吧)、ST仪化。2)油价下行,收窄自然气门站价钱涨价幅度,多元化、更为宽松的自然气供应都将有利于自然气下游消耗重返快速增添趋势。关注LNG/CNG龙头昆仑能源、自然气加工企业广汇能源(600256,股吧)。3)石化行业底部运行历程中,部门企业存在以量补价的阶段性时机,和钻营转型的结构性时机。推荐洲际油气(600759,股吧),关注齐翔腾达(002408,股吧)、东华能源(002221,股吧)、华鼎能源等。

  ——黄莉莉,张樨樨

  【基础化工】:“三新两变”驱动行业转型升级

  产能整体过剩名堂难改,化工行业难有系统性时机。“求新、求变”将成为未来行业生长主基调。行业新的投资时机应该着眼于工业链价值向下延伸历程中的新商业模式、新需求引擎和新手艺突破;国企刷新大配景下,治理结构转变、生长规模转变也将成为行业生长的新动力(310328,基金吧)。维持行业“中性”评级,关注“工业生长和机制刷新”两大投资主线。重点推荐具有大农资龙头潜力的金正大(002470,股吧)、新洋丰(000902,股吧)、司尔特(002538,股吧)、诺普信(002215,股吧);受益于车用化学品国产化历程加速的汽车涂料龙头金力泰(300225,股吧)、汽车用超纤革龙头华峰超纤(300180,股吧),传动带龙头三力士(002224,股吧);具有替换市场直接渠道铺设需求的轮胎行业龙头赛轮股份(601058,股吧),汽车用有机硅胶龙头回天新材(300041,股吧);受益于原油价钱下跌的万华化学(600309,股吧)、传化股份(002010,股吧)。关注应用碳纤维做复合质料生产高端零配件龙头金发科技(600143,股吧),已产低端碳纤维和筹备建设高端碳纤维的康得新(002450,股吧)、和邦股份(603077,股吧);光伏背板膜龙头东材科技(601208,股吧)、锂电池隔膜龙头沧州明珠(002108,股吧)。

  ——王喆

  【农林牧渔】:见证周期实力,掌握转型时势

  “趋势、周期、钱币”三要素支持2015年农业板块业绩、估值双升,麋集的政策、工业并购等将形成催化。预计养殖类个股将继续追随价钱牛市向纵深演进,饲料、疫苗等后周期品种业绩加速好转,建议继续加仓或持有;种业高速生长的风口期已现,小公司的趋势性投资时机与龙头公司的价值投资时机配合存在;莳植业规模化趋势清晰,派生的投资热门也值得关注。养殖——龙头股首推牧原股份(002714,股吧)+圣农生长(002299,股吧)“双白”组合,弹性标的首推“正邦科技(002157,股吧)+天邦股份(002124,股吧)+益生股份(002458,股吧)+华英农业(002321,股吧)”组合,同时重点推荐*ST民和、雏鹰农牧(002477,股吧)等;饲料——首推大北农(002385,股吧)+唐人神(002567,股吧)“是非”组合,同时重点推荐新希望、海大整体(002311,股吧)等;动物疫苗——首推天康生物(002100,股吧)、金宇整体(600201,股吧)等;种业首推水稻、玉米龙头,如登海种业(002041,股吧)等;此外推荐处于转型结构期的农发种业(600313,股吧)、金正大等。

  ——施亮,刘洋,盛夏

  【商业零售】:基本面下行筑底,整合与厘革提升估值

  行业增速创新低,下行将延续。并购大时代已经到来。电商增添领先全球,引领行业效率提升。创新求变如日中天,跨界与转型提升远景。2015年整合与厘革推进将带来估值修复,维持行业“强于大市”评级。中恒久看,整合是流通效率提升必经阶段,集中度提高将改善行业景气。战略结构建议两主线:1:龙头份额提升,重点起劲关注供应链效率高、谋划拥有相对优势的超市、电商龙头整合行业远景,如京东商城、永辉超市(601933,股吧)、阿里巴巴、苏宁云商(002024,股吧);2:国企刷新下的整体上市、引入战投、机制改善时机,如百联股份(600827,股吧)、广百股份(002187,股吧)、中百整体(000759,股吧)、银座股份(600858,股吧)、王府井(600859,股吧)、重庆百货(600729,股吧)、大商股份(600694,股吧)、鄂武商A、欧亚整体(600697,股吧)等。同时,个股关注跨界与转型,如海宁皮城(002344,股吧)、步步高(002251,股吧)、南京新百(600682,股吧)、宏图高科(600122,股吧)、青岛金王(002094,股吧)等。

  ——赵雪芹,周羽

  【餐饮旅游】:工业聚焦升级,主题着眼厘革

  中国旅游行业处于十年黄金生长周期。2014年景气回升确立,2015年公共消耗驱动。工业生长聚焦两大趋势:消耗升级、休闲游成趋势;移动互联加剧企业厘革。主题投资活跃,关注三大偏向:国企刷新、迪斯尼、并购重组。2015年中国旅游行业景气维持高位,国企刷新、迪斯尼等主题催化富厚,板块体现有望一连,维持“强于大市”评级,建议一连超配。个股基于两大主线:1.聚焦工业升级,优选各细分领域龙头;2.主题着眼国企刷新+迪斯尼+并购重组,以国企刷新为最主要主线。团结当前估值,投资标的排序为宋城演艺(300144,股吧)、中青旅(600138,股吧)、桂林旅游(000978,股吧)、中国国旅(601888,股吧)、腾邦国际(300178,股吧)、锦江股份(600754,股吧)、众信旅游(002707,股吧)、西藏旅游(600749,股吧)、国旅团结(600358,股吧)、曲江文旅(600706,股吧)等。

  ——姜娅,王玥

  【纺织衣饰】:龙头公司的业绩恢复和战略延伸

  品牌衣饰公司盈利将一连改善。四大工业趋势有望泛起。外需保持稳固,棉价难于大涨。品牌衣饰:整年零售增添望达15%,企业盈利望前低后高。看好整体板块2015年的投资时机,维持板块“强于大市”评级。投资逻辑围绕业绩恢复和战略延伸双线睁开,各细分品类龙头将更充实享受行业苏醒的时机、并具有更强优势整合行业资源。焦点推荐:森马衣饰(002563,股吧)、搜于特(002503,股吧)、朱紫鸟(603555,股吧)、探路者(300005,股吧)、罗莱家纺(002293,股吧);建议重点关注:奥康国际(603001,股吧)、朗姿股份(002612,股吧)。加工制造板块对应2014/15年PE15/12倍,估值处历史较低水平。维持板块“中性”评级。个股推荐上关注龙头公司的整合预期和跨行业重组并购时机,推荐航民股份(600987,股吧)。建议关注:华斯股份(002494,股吧)。

  ——鞠兴海,汪蓉,薛缘

  【医药】:刷新配景下“求变寻新”,关注医药流通、康复、医疗信息化行业时机

  医药经济新常态:增速换挡,恒久看好康健服务业为代表的新兴生长领域。多项政策麋集出台带来医药行业深刻厘革,建议依据“求变、寻新”思绪举行相关个股设置。求变:重点关注国企刷新配景下带来的个股估值提升,医改深化配景下医药流通板块的营业模式创新。寻新:重点关注创新药及创新工业链,以及康复、医疗信息化等政策推进下带来的新时机。推荐“飞鸟”组合(龙头、稳健):和佳股份(300273,股吧)、中新药业(600329,股吧)、嘉事堂(002462,股吧)、九州通(600998,股吧)、一心堂(002727,股吧)、恒瑞医药(600276,股吧)、泰格医药(300347,股吧),建议关注“飞猪”组合(转型、弹性):天药股份(600488,股吧)、迪安诊断(300244,股吧)、英特整体(000411,股吧)、荣科科技(300290,股吧)、海虹控股(000503,股吧)。

  ——王寅

  【食物饮料】:Y世代,E起来——8090食物饮料消耗趋势宣布

  Y世代站上食物饮料消耗主舞台,聚焦“她时代”、“康健时代”、“懒人时代”、“定制时代”。Exuberance产物升级:更康健、更高端、更鲜味,看好植物卵白饮品、枣、保健品、调味品、高端乳制品和高端水。E-Commerce渠道创新:更便捷、更优惠、更新鲜,看好具有互联网头脑的子行业和公司。Emotion文化营销:更时尚、更炫彩、更感性,看好捉住Y世代感性消耗的营销模式。食物饮料行业恒久生长空间显着,Y世代消耗趋势将引领行业,叠加沪港通推动稀缺品种估值国际化、“一起一带”拉动“铁公基”,利好白酒板块,维持行业“强于大市”评级。重点推荐,稳健型标的:海天味业(603288,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、贵州茅台(600519,股吧);生长型标的:好想你(002582,股吧)、三全食物(002216,股吧)、古井贡酒(000596,股吧)、百润股份(002568,股吧)、承德露露(000848,股吧)等。

  ——黄巍,陈梦瑶

  【轻工制造】:继续挖掘“创新、并购和转型”,择机结构“国企刷新”

  内销市场有望延续景心胸。掌握消耗新势力,开发轻工新天地。并购与转型引领工业增效和升级。国企刷新,或将吹皱一江春水。判断2015年轻工制造延续较高景心胸,造纸板块短期仍承压,但景心胸拐点或将在明年泛起,暂维持轻工“强于大市”和造纸“中性”的投资评级。1)从乘新消耗之风、抢占细分新市场的角度,推荐喜临门(603008,股吧)、索菲亚(002572,股吧)、美克家居(600337,股吧);2)从并购转型角度,推荐奥瑞金(002701,股吧)、劲嘉股份(002191,股吧)、合兴包装(002228,股吧)、互动娱乐(300043,股吧)、东港股份(002117,股吧)和鸿博股份(002229,股吧);3)从国企刷新的角度,推荐冠豪高新(600433,股吧)和珠江钢琴(002678,股吧)。

  ——揭力,鄢鹏

  【交通运输/互联网物流】:寻找新的物流业态,关注板块防御价值

  行业投资分为四条主线:1)生长空间重大,属于向阳行业的物流和通用航空行业,物流方面关注跨境电商和生鲜电商领域、社区O2O、冷链物流等物流细分领域,推荐关注锦江投资(600650,股吧)、外运生长(600270,股吧)、三泰电子(002312,股吧);通航关注业绩确定性生长的个股,如海特高新(002023,股吧);2)周期改善,在燃油成本大幅下降等利好因素推动下走运周期迎来业绩改善,上调航空业评级至“强于大市”,推荐中国国航和东方航空;3)价值挖掘,机场方面业绩稳健增添,非航营业保持快速增添;而铁路方面铁改一直推行,关注后续运价提升、刷新和集装箱化;推荐大秦铁路(601006,股吧)、铁龙物流(600125,股吧)和上海机场(600009,股吧);4)明年三大投资主题:迪士尼、国企刷新和沪港通。

  ——刘正,苏宝亮,周俊

  【公用事业】:刷新风起,估值扬帆

  需求仍处低迷态势,电价或成2015年最大变数。电改有望实质性推进,关注售电侧铺开时机。国企刷新有望破冰,资产注入及股权激励成为看点。涨价预期缓解或促需求回升,气改市场化偏向明确。就板块基本面而言,使用小时仍处下降通道、煤价底部趋稳以及电价的不确定性使得盈利大幅超预期难度较大,板块投资更多在于种种刷新带来的估值提升预期,重点建议关注以下三类主线:能源结构刷新偏向明确,推荐长江电力(600900,股吧)、国投电力(600886,股吧)、川投能源(600674,股吧)及国新能源;电力体制刷新序幕拉开,除水电公司外看好广安爱众(600979,股吧)、郴电国际(600969,股吧)及通宝能源(600780,股吧);国有企业刷新步入深水,看好广州生长(600098,股吧)、华电国际及上海电力(600021,股吧),关注皖能电力(000543,股吧)、韶能股份(000601,股吧)、云南盐化(002053,股吧)及甘肃电投(000791,股吧)等。

  ——吴非,崔霖

  【环保】:制度突破助龙头价值回归,治污深化再生资源新空间

  制度突破:混改助力市场化。政策突破:环保成本内部化。市场突破:电废汽车资源化。多重突破共振迎环保新时代。现在主流上市公司2015年P/E约20倍,后续环保政策或麋集出台、执行力度也将显着增强(“水十条”、PPP、第三方治理、新环保法、情形税等),看好行业2015年投资时机,维持“强于大市”评级。基于混淆所有制释放活力、工业治污力度显著加大、再生资源市场空间打开等因素,重点关注东江环保、碧水源(300070,股吧)、聚光科技(300203,股吧)、桑德情形(000826,股吧)、格林美(002340,股吧),建议关注国企/水价刷新偏向的首创股份(600008,股吧)、瀚蓝情形(600323,股吧)、重庆水务(601158,股吧),以及并购弹性较大的维尔利(300190,股吧)、天壕节能(300332,股吧)、中电环保(300172,股吧)及次新股等。

  ——王海旭,吴非,崔霖

  【电力装备】:看好新能源、特高压和储能

  新能源装备制造集中度提升,光伏运营企业或分化。天气转变声明和清洁能源配额制保障清洁能源中恒久生长目的。新能源需要电网配套,看好特高压。储能基数小,静待政策风口。并购催生投资价值,光伏、电动汽车工业链受宠。新能源是本届政府对外允许减排、对内解决污染问题的主要抓手,继续看好新能源各子行业的投资时机,以及新能源与大气污染压力下的电网投资以及储能需求。维持行业“强于大市”评级。建议重点关注光伏、风电制造业龙头金风科技(002202,股吧)、隆基股份(601012,股吧),区分看待电站运营开发商,并起劲设置储能板块公司。

  ——王祥麒,王鹏

  【家电】:步入新常态,拥抱新生态

  展望2015年,行业将步入收入增速放缓的新常态,产物结构与运营提效继续支持盈利,企业起劲转型拥抱新生态,探索新盈利模式与工业链效率的提升。龙头公司行使工业链订价权,有望继续实现较快业绩增添。此外,板块龙头估值有望在钱币宽松与资源市场一直铺开的情形下逐步修复。维持行业“强于大市”评级。基于三条主线选股,起劲设置低估值/稳增添的白电/厨电龙头,重点关注美的整体、格力电器(000651,股吧)、青岛海尔(600690,股吧)、老板电器(002508,股吧);智能电视放量加速商业模式落地,重点关注TCL整体、海信电器(600060,股吧);个股逻辑方面,推荐华帝股份(002035,股吧)、苏泊尔(002032,股吧)、日出东方(603366,股吧),关注合肥三洋(600983,股吧)。

  ——胡雅丽,金星

  【建材】:“新常态”下更关注刷新、转型与整合

  水泥行业景气展望:边际供需“弱平衡”,景气维持“新常态”;投资战略:“新常态”下水泥股投资时机更多来自于刷新、转型与整合。建议投资者重点关注亚泰整体(600881,股吧)(转型医药,国企刷新)、金隅股份(601992,股吧)(国企刷新)、同力水泥(000885,股吧)(被整合预期)、华新水泥(600801,股吧)(逐步转型环保)等。新质料行业投资战略:掌握环保、地下管网、刷新与创新四主线。一是环保节能新质料,标的主要是开尔新材(300234,股吧);二是都市地下管网投资相关新质料,标的主要是伟星新材(002372,股吧);三是创新产物工业化,标的主要是长海股份(300196,股吧);四是国企刷新、行业整合和转型,标的主要是国统股份(002205,股吧)。玻璃行业投资战略:传统营业静待“停窑潮”,关注工业转移与产物升级。

  ——曾豪

  【煤炭】:煤价筑底,景气现曙光

  2015年煤炭供应端难有快速增添,预计将在36.3亿吨左右,而需求进入低速增添新常态,整体增速预计将在1.5%左右。维持行业“中性”评级,板块反弹的频率和幅度有望增添。行业底部预期逐渐明确、宽松的钱币情形以及板块估值的清静边际,将成为驱动板块反弹的三大因素。建议从三个角度选股,一是关注国企刷新推进下的事务驱动时机,推荐平庄能源(000780,股吧);二是关注历史股价弹性好、业绩弹性存在超预期的个股,主要集中在焦煤子板块,建议关注潞安环能(601699,股吧);三可关注低估值、高分红及资产具有稀缺性的个股,如中国神华。

  ——祖国鹏

  【钢铁】:“熔”过剩产能顺时生长,“铸”高端制造基业常青

  行业运行略有好转,厘革转型待破冰重生。结构调整,手艺升级、对外产能转移等成为钢铁行业重生的唯一内在选择。普钢板块:需求弱平稳,刷新大提速。管材板块:政策驱动需求提振,建设处于景气周期。特钢板块:举国关注+政策培植,深化制造待腾飞。需求整体弱平衡,过剩产能出清尚需时日,但行业结构调整有望提速,细分板块有望获益外洋新增需求,维持行业整体“中性”评级。重点关注战略结构一直升级,叠加商业模式创新头脑的公司,推荐宝钢股份(600019,股吧)、包钢股份(600010,股吧)、上海钢联(300226,股吧)、玉龙股份(601028,股吧)、久立特材(002318,股吧)、钢研高纳(300034,股吧)。

  ——刘海博

  【有色】:回归基本面,金属分化加剧中的机缘

  展望有数金属:看好钕铁硼磁体未来的生长空间,预计2014年~2020年CAGR为59.80%。工业金属:需求放缓与供应面分化。贵金属:预计2015年金价将泛起震荡下行的态势,但不扫除黑天鹅事务引发市场避险需求阶段性推高黄金价钱。美元指数上升、中国经济放缓以及金属生产成本下降,使得金属价钱的下降空间打开,但中国宽松的流动性可能使得资金面偏好强周期性的金属板块。给予有数金属“强于大市”评级,工业金属和贵金属“中性”评级。个股推荐两条主线:1)新能源汽车与军工装备升级将是未来3-5年的热门,重点推荐有数金属板块的中科三环(000970,股吧)和宝钛股份(600456,股吧);2)关注工业金属供应面欠缺及其深加工子板块,推荐利源精制(002501,股吧)、中金岭南(000060,股吧)和中国铝业。

  ——李鑫

  【机械】:基建外洋酝酿机缘,国企刷新如沐东风

  2015年机械板块将遵照以下三条投资主线:1)看好“一起一带”高端装备外洋拓展和海内景气延续或上行的铁路装备、核电板块和工程机械板块,推荐中国南车(601766,股吧)、中国北车(601299,股吧)、鼎汉手艺(300011,股吧)、永贵电器(300351,股吧)和宝利来(000008,股吧),建议关注中核科技(000777,股吧)、应流股份(603308,股吧)、柳工(000528,股吧)和徐工机械(000425,股吧);2)看好国企刷新配景下资产整合、战略入股以及激励改善所引发的国企效率提升,建议关注一拖股份(601038,股吧)、常林股份(600710,股吧)、郑煤机(601717,股吧)、徐工机械和柳工;3)看好节能环保装备领域景气改善和智能装备领域工业4.0以及部门工业和服务机械人(300024,股吧)的主题性投资时机,重点关注开山股份(300257,股吧)、机械人、汇川手艺(300124,股吧)、巨星科技(002444,股吧)、天奇股份(002009,股吧)、松德股份(300173,股吧)和京山轻机(000821,股吧)。

  ——刘海博,朱颖,刘芷冰

  【航天军工】:三条主线结构军工投资大时代

  军费增添叠加刷新预期,军工股投资迎来大时代,判断未来5-10年军费开支有望维持10%以上增添。当前板块仍处于合理区间,建议择机结构。关注三条主线:一是资源运作主线,包罗科研院所改制注入带来的投资时机,重点关注中航电子(600372,股吧)、光电股份(600184,股吧)、国睿科技(600562,股吧)、航天电子(600879,股吧)、中国卫星(600118,股吧)等,以及企业类资产注入相关的四川九洲(000801,股吧)、狼烟电子(000561,股吧)、广船国际等;二是基本面主线,包罗航空动力(600893,股吧)、哈飞股份(600038,股吧)等基本面一连稳健向好的公司,以及中航飞机(000768,股吧)等基本面迎来显着改善的公司;三是民参军主线,关注北斗相关的海格通讯(002465,股吧)、通航相关的威海广泰(002111,股吧)、军用机电治理系统相关的银河电子(002519,股吧)等。

  ——高嵩,周栎伟

  【汽车】:行业估值将提升,关注智能与节能

  2015年预判:行业进入平稳增恒久,预计2015年销量增添约8%。投资时机:生长看零部件工业升级,蓝筹看估值提升。生长:汽车智能化和节能化带来千亿量级新增市场,汽车电子等零部件企业生长空间辽阔。蓝筹:资源市场开放、国企刷新等将驱动行业蓝筹估值提升。维持行业“强于大市”的投资评级。汽车销量进入平稳增恒久,建议关注三类结构性投资时机:1)国企刷新给企业带来的业绩和估值双升,如:长安汽车(000625,股吧)、华域汽车(600741,股吧)、上汽整体(600104,股吧)、国机汽车(600335,股吧);2)汽车智能化、节能化趋势给零部件企业带来的工业升级时机,如:京威股份(002662,股吧)、东风科技(600081,股吧)、东睦股份(600114,股吧);3)具备国际竞争力的优质企业,如:长城汽车、宇通客车(600066,股吧)等。

  ——许英博,陈俊斌,高登

  【盘算机】:去周期化揭开生长新篇章

  互联网2C化将成穿越周期的主要偏向之一,重点关注在医疗、食物清静、金融服务领域相关营业希望。企业级的互联网服务将成为下一个互联网厘革风口,重点关注SMAC(社交、移动、大数据和云盘算)相关营业和商业模式的企业。高估值下板块系统性时机缺失,关注去周期化生长带来的结构性时机。信息化作为未来中国经济转型升级的主要助力,行业中仍然会泛起大量具备投资价值的企业,维持“强于大市”评级,继续建议恒久超配。重点关注三条投资主线精选个股:1)互联网2C化营业和企业互联网相关标的,推荐华宇软件(300271,股吧)、鼎捷软件(300378,股吧)、中海科技(002401,股吧)和四维图新(002405,股吧);2)智能化和数据变现,推荐医疗方面的万达信息(300168,股吧)、卫宁软件(300253,股吧)和金融IT相关的金证股份(600446,股吧)和长亮科技(300348,股吧);2)信息清静和IT国产化相关主题性标的,绿盟科技(300369,股吧)、启明星辰(002439,股吧)、北信源(300352,股吧)和太极股份(002368,股吧)等。

  ——阳嘉嘉,寻赟

  【通讯】:寻找增添点

  4G消耗时代,战略性看好移动互联网基础设施。维持信息服务业“强于大市”评级;推荐顺网科技(300113,股吧)、星网锐捷(002396,股吧)、网宿科技(300017,股吧)、鹏博士(600804,股吧)、光环新网(300383,股吧)、中恒电气(002364,股吧)以及同方国芯(002049,股吧)、新大陆。维持通讯装备业“强于大市”评级,4G投资相关装备厂商业绩将一连加速,关注4G后周期投资时机,推荐中兴通讯、三维通讯(002115,股吧)。电信运营:应对行业增添瓶颈,物联网和智能管道将成开源主要增添点,铁塔公司国企刷新将成节约增效之道。电信运营业预期增添放缓互联网间接竞争加剧,下调至“中性”评级,关注民进国退释放盈利,推荐二六三(002467,股吧)。通讯企业未来并购转型中推荐恒信移动(300081,股吧)、汇金股份(300368,股吧)、三五互联(300051,股吧)。

  ——陈剑,李伟,王浩冰

  【传媒】:“德、智、体、美”——繁荣之道

  文化“正能量”成年度基调,移动互联带来商业新头脑,生长远景决胜商业模式。2015年行业投资热门将集中在体现文化“正能量”、融合优质商业模式的“德智体美”4个领域。维持行业“强于大市”评级。行业内部的洗牌和市场的甄别也将一连加速。坚持综合细分子行业情形+商业模式+战略匹配+财政增添+市值规模的设置理念,建议跨周期掌握“德、智、体、美”的投资主线。当下重点推荐:中南传媒(601098,股吧)、华策影视(300133,股吧)、奥飞动漫(002292,股吧)、人民网(603000,股吧)。建议起劲关注公司治理较好的蓝色光标(300058,股吧)、掌趣科技(300315,股吧)、省广股份(002400,股吧)、中文传媒(600373,股吧)。

  ——皮舜,郭毅

  【电子】:新产物周期与转型并重

  消耗电子两大零组件升级。集成电路、汽车电子和可穿着式装备三大新兴行业的泛起使部门零组件的市场空间再次打开。转型与并购将成主旋律。行业转型期个股存在空间激增的机缘,而转型期个股估值将一连高企,维持行业“强于大市”的评级,建议关注三条投资线索:细分零组件升级、三大新产物周期、转型与并购。建议关注个股:环旭电子(601231,股吧)、飞乐音响(600651,股吧)、中芯国际&长电科技(600584,股吧)&华天科技(002185,股吧)、宏发股份(600885,股吧)和法拉电子(600563,股吧)、长盈细密(300115,股吧)。

  ——张帆,王少勃,张振(本文转自微信民众号:私募焦点圈)

  (责任编辑:张洁 HF027)

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