庄股崩塌六大败因

2023-02-02 23:23:44

  庄股崩塌六大北因

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  [ 张越 ] 泉源:[ 证券市场周刊 ]

  又到年关难堪,又见庄股跳水。近期,市场上一直突入人们视野的焦点,除了大盘之长阴难晴,便属一些个股“高台跳水”无故地扑面而来。无论是兰州民百(相关,行情)、西藏天路(相关,行情)等的突然栽倒,照旧升华拜克(相关,行情)、东方钽业(相关,行情)等的新低迭创……由此形成的大面积杀跌走势,对投资者本已虚弱不堪的持股心态形成了极重攻击。经由统计,此种情形更多地发生在年底和庄股身上,这是为什么?除了“年关综合症”的因素以外,在新闻面、资金面和心理面等诸多方面的影响中哪些更易导致跳水征象集中发作?在本刊信息处置赏罚室统计数据的基础上,本刊记者用特有的笔法,梳理了庄股跳水征象之多个侧面,试图为通俗投资者事先洞悉其中玄妙有所裨益

  庄家哭吧哭吧哭吧不是罪,再强的人也有权力去疲劳。资金的压力压得你好累,最先以为护盘有一点难为。心在成本线上一直地循环,人在日日夜夜撑着股价睡。已心力交瘁。终于刻意就此瓦解,尝尝远离已久眼泪的滋味,就算下跌也是一种美,不如好好掌握这个时机,一起跳水。

  惆怅也罢,豁然也罢,运气指向统一归宿,各人都要加入跳水的队伍,或早或晚总会醒悟,只要你的名字叫作庄股。

  庄股逃亡

  这是一个清凉的季节,悲剧天天都在上演,庄股跳水是永远的剧情,替换的只是主角的名字。

  8月,当第一场秋风袭来时,升华拜克率先踏上忧伤之旅。受利空影响,一起下行,市值很快折去泰半。若是说,升华拜克式的阴跌绵绵还略有几分羞涩,9月后,庄家更无忌惮,最先大打脱手。天香整体(相关,行情)、民丰特纸(相关,行情)、珠峰摩托(相关,行情)、安源股份(相关,行情)……你方跳罢我登场,直搅得盘面七零八落,各处狼籍。其时,笔者在一周股市栏目中以“不要和强庄股语言”为题提醒读者,庄股动物凶猛,请勿靠近。

  果真,进入10月后,群豪杀气更浓,渐成燎原之势。长假刚过,电力股便以整体跌停予市场迎头一击。不久,兰州黄河(相关,行情)一连放量,击穿整理平台。10月21日,大盘小幅反弹,但民丰实业(相关,行情)险些跌停,当日跳水的尚有太极整体(相关,行情)、广州控股(相关,行情)、交大科技(相关,行情)、莲花味精(相关,行情)、兰州黄河、武汉塑料(相关,行情)、五粮液(相关,行情)、ST原宜(相关,行情)、天香整体等。在此前后,中国国贸(相关,行情)、华能国际(相关,行情)、双鹤药业(相关,行情)、铁龙股份(相关,行情)、重庆啤酒(相关,行情)、中体工业(相关,行情)、大唐电信(相关,行情)、浙江医药(相关,行情)、南山实业(相关,行情)、万杰高科(相关,行情)、凯乐科技(相关,行情)、国光瓷业(相关,行情)、大厦股份(相关,行情)、湘电股份(相关,行情)、北亚整体(相关,行情)、汉商整体(相关,行情)、北大科技(相关,行情)、桂柳工(相关,行情)、ST万家乐(相关,行情)、汕电力(相关,行情)、莱茵置业(相关,行情)、ST中福(相关,行情)、天发股份(相关,行情)、ST襄轴(相关,行情)、京西旅游(相关,行情)、南宁糖业(相关,行情)等也纷纷脱手。

  11月,兰陵陈香(相关,行情)、紫江企业(相关,行情)、山东金泰(相关,行情)、灼烁家具(相关,行情)、新大陆(相关,行情)再掀绿色风暴。11月20日和21日,中关村(相关,行情)、深国商(相关,行情)、国际实业(相关,行情)、北方股份(相关,行情)、海南航空(相关,行情)、航天长峰(相关,行情)、乐山电力(相关,行情)、亚星化学(相关,行情)、中视传媒(相关,行情)、小商品城(相关,行情)、大连渤海(相关,行情)陆续加盟,而升华拜克、天香整体等还在一直探底,生命不息,长阴不止。强势整理的乐山电力、太钢不锈(相关,行情)、新都旅馆(相关,行情)、宏盛科技(相关,行情)终于力竭,亡命而去。最酷的虽然是兰州民百,一连四个跌停,让人心悸。

  领跌大盘

  对于庄股,市场一直没有明确的界说,按约定俗成的说法,筹码集中,股东人数少,人均持股量大的就算庄股。通常,控筹至少要到达30%,超级强庄甚至可以拿到95%(本文不涉及对庄家的道德评判,不涉及违规操作问题,仅仅试图在中性语义上,探讨大规模集中持股这种赚钱模式的得失)。

  按上述说法,以2000年和2001年年报,今年中报、季报为依据,本刊信息处置赏罚室举行了四组统计。在上述四个会计年度中,按持股集中度举行排列,取前150名(约占两市股票家数的10%),发现共有259只股票上榜。从走势上印证,这259只股票,应该切合传统界说的庄股,至少一度切合。其中,2000年、2001年和今年中期都上榜的股票为138只,也就是说,在此时代,这批股票一样平常有强庄附体,但到今年9月后,这138只股票中只有61只还在榜内,思量到这时代大盘从1748点一起下跌,不太可能有主力大规模逆势进场,可以断定,在这138只股票中,大部门有主力出逃行为。而且,纵然这61只常青股,也在一直分化,兰州民百等原来一直在榜上,11月后才加入跳水队。

  数据同时批注,我们取样的259只庄股,一多数领跌大盘,跌幅榜前线也被它们牢牢占有。从10月1日起,到11月25日止,跌幅前10位的股票仍有6只来自庄股,兰陵陈香、兰州民百、ST春都(相关,行情)、西藏天路稳居四强。

  再看从6月28日(“6·24”反弹最高点)至11月25日的统计,下跌的前30家股票中,有19家是庄股,前10名中有9只是庄股,民丰实业、ST春都、莱茵置业、兰陵陈香、升华拜克等惨遭腰斩,这19只庄股的跌幅基本都在40%以上。

  19家领跌庄股中,大部门泛起高比例换手,批注在放量出货,但也有个体股票换手率只有38%,似乎说明,就算庄家流血打折大甩卖,依然无人捧场接货。19家个股的流通股本基本在5000万—15000万之间,属于中盘股。现在尚有两家的流通市值还高于10亿,大部门在6亿以下,最低的已只有2个多亿。通常在跌至4亿以下后,会有较好的抗跌性。

  从看法上看,19家庄股基本都属于重组股,只有3家是近两年上市的次新股。最具共性的是业绩,罕有绩优,80%亏损或濒临亏损,个体股票面临退市风险,充实体现了涨时重势,跌时重质,在熊市里,纵有强庄,也难挡汹涌抛盘。

  从两市家数比例看,深市略多,思量到深市股票总家数少于沪市,这种情形略显反常。这生怕是由于前两年深市庄股越发集中,同时也批注深市仍处于弱势市场。

  从庄家配景看,只有民丰实业等小部门属于券商、基金重仓股,大部门应是私募基金、民间机构所为。显然,民间主力遭受着更大压力。

  再从本次跳水的特点看,与以往有三点差异。其一,起跳时间早。往年多要到11月才最先,现在年则从8月就拉开序幕。其二,多属低台跳水,也就是之前履历过重复下跌,绝对价钱较低了,仍然难挽颓势。好比兰陵陈香起跳在13元,国电电力(相关,行情)起跳在8元,海南航空起跳时仅6元,批注离场者基础不计成本。其三,隐藏性强。以前拉横跨货的手法早已弃用,许多股票低位横盘整理后,突然破位,以迅雷不及掩耳之势快速跌停。

  衰败缘故原由

  凭证传统理念,庄股应该抗跌,由于大部门筹码被集中持有,使得庄家有较大讲话权。现在,庄股周全瓦解,缘故原由只能有一个,就是庄家们不玩了。但庄家为什么不玩了?

  直寓目去,各有各的理由。

  有些是由于遇到了稽察,好比莱茵置业,自9月19日最先,从10.6元跌至7.14元;有些是由于业绩欠好,好比兰陵陈香,自10月31日最先,从12.58元跌至6.56元,又如ST春都,自10月30日最先,从8元跌至5.12元;有些是由于职工股要上市,好比天香整体,自9月20日最先,从13.37元跌至7.64元;有些是由于增发、配股,好比升华拜克,自8月12日最先,从25.32元跌至10.41元;有些是由于讼事败诉,资产被冻结,好比ST松辽(相关,行情),自9月13日最先,从6.38元跌至4.02元;尚有些爽性就是由于庄家资金链断了,无力护盘,最典型的是兰州民百。此外西藏天路在业绩增添1倍的情形下,自11月8日最先,从13.25元跌至7.21元,追究原由,生怕也与庄家资金面吃紧有关。

  此外,一些高管失事的公司,也成为“事故”多发区。

  但问题是,非系统性风险随时存在,庄股为什么早不跌晚不跌,都赶在年底一起跌?较量省劲的措施,是拿羁系说事儿。不外如众所知,今年的市场情形显着好于去年,许多庄股经已往年的大风大浪,尚可屹立不倒,今年利好一直,怎么反而体力不支?现在市场撒播着这样一些诠释。

  ——弃子攻杀,倒逼利好

  前两年名动一时的某手艺派持此看法。其大意是说,为了让治理层出台更多利好,好比更好解决国有股问题,好比减缓扩容速率,主力居心向下砸盘。

  不外这种说法几多有些一厢情愿。弃子攻杀是象棋中的术语,本意是通过弃子,取得攻势,或者在出子速率上获得填补,但庄家砸盘能获得什么攻势?岂非就为逼出利好,可以容忍自己的财富缩水50%?这是弃子攻杀吗?简直是弃子自杀。“欲练神功,挥刀自宫”是文艺作品中的事,你尽可在理想中浪漫陶醉,但绝不能代入酷寒的款子游戏。

  ——空头陷阱,手艺骗线

  死多头有个老习惯,凡上涨必是庄家建仓,凡下跌必是洗盘,洗完照旧要涨。问题是一样的,哪个庄家会不思量成本,向下洗盘50%?庄家又怎么云云心有灵犀,像某些缺水地域的少数民族兄弟似的,要洗一起洗。

  不管是自动照旧被动,庄股跳水就是在出货,就是一种弃庄行为,若是称为整体行动,也只能说是自觉的,不约而同看淡后市。这就像下雨了,各人都市往家跑,这不需要相互探讨。

  面临跳水,不能有任何幸运心理,惟一能做的,就是在第一时间接纳措施,尽快抽身离场,绝不与庄家共生死。

  ——由于低迷,以是低迷

  就像是鸡生蛋照旧蛋生鸡,有些问题你永远说不清。到底是由于庄股跳水,拖累大盘?照旧由于大盘低迷,伤及庄股?但将下跌的缘故原由归于下跌仍不失为一种有趣的表述。

  要知道,庄股大多是重组股。在什么时间,重组才是最有用率的?谜底是,在市场被周全高估时。举个例子,在2000年头,一只重组网络股有理由从几元钱炒到30元,由于其时网络股被周全高估,但这样的情形在1998年和2002年却不行想象。现在的市场显然处于价值回归途中,重组虽然是低效率的。而庄家则一定面临一个较量尴尬的时势。

  ——做庄模式,创新乏术

  近十年来,做庄一直是机构大户的主要赚钱模式,但这种手法已徐徐被投资者熟悉。各人打探庄家,研究庄家,甚至有许多著作专门搪塞庄家,使庄家出货变得难题。无论是作手艺图形,照旧释放利好,抑或玩报表型重组,都很难骗人了。此外,经已往年亿安系、中科系的惨烈走势,更乏火中取栗者。庄家无计可施,就只有最后一招——杀跌出货。

  ——利好无效,万念俱灰

  11月后,庄股跳水愈演愈烈。原来许多主力对利好尚有一分理想,但事实上,几大利好出台未见成效,反而可能引发新的利空,主力终于忍无可忍,洒泪斩仓。

  ——年底结账,左支右绌

  年底结账一直是个有争议的话题,阻挡者以为,不是所有企业都要结账,因此,压力只存在于部门庄股。但事实上,对大部门庄股而言,压力确实很大。回首近几年年底行情,险些就是一部血泪斑斑的庄股跳水史。

  好比1998年11月,轻纺城(相关,行情)从20.65元起跳,逐日低开收阳,但股价一连暴跌,以这种有数的方式狂泻50%;同期,华联商城也从14元跌到7元。其时,记者在一篇题为《双城记》的文章中止定,以后数年,庄股跳水将成为准时上演的悲情贺岁片。

  果真,2000年12月,中科创业(相关,行情)打破跳水纪录,一连10个跌停,从33元跌到11.7元,随后再接再厉,直到3.3元方告回稳,跌幅逾九成。未久,轮到一丘之貉亿安科技(相关,行情)演出,戋戋两周,就从50元跌到24.30元。

  去年的惨况犹在眼前。对2001年10月1日到12月31日跌幅榜举行统计,前10名都是庄股,数码测绘(相关,行情)、凤凰光学(相关,行情)、ST海洋(相关,行情)、银广夏(相关,行情)排在前4位,皆为昔年名重一时的大牛股。

  谁还在扛

  已经有人如饥似渴,要给庄股时代唱起挽歌。或许我们该记起胡适先生的话:我看了一生《楚辞》,现在还不敢说看懂了,而xx先生看了一天就说看懂了,我们俩的区别就在这儿。

  是的,中国股市的庄家史最少也有8年,庄股溃退不外是近两年的事,熊市事后,焉知没有回黄转绿之机?举个例子,1998年双城跳水后,也有人说庄股时代终结了,但现实上呢?不仅没有终结,反而在两年后至高无上。若是牛市重现,再作断言或也不晚。

  当大面积庄股陷落伍,尚有小部门主力坚守阵地。君不见,德隆三友(合金股份、湘火炬(相关,行情)、新疆屯河(相关,行情))独上高楼,南方双哈(哈飞股份(相关,行情)、哈药整体(相关,行情))傲立风中……

  凭证我们统计,从6月28日到11月25日,共有57只股票逆市上涨,其中有33家是庄股。或许在年底前,还会有分化,但没有理由以为,这批股票将全数失守。诚然,庄家坚守也有心事。当初学艺不精,看错时势,一起加码买进,现在交投清淡,股价高企,只能死扛。但正像一位基金司理说的,只要这些庄家还在挺,而且能挺住,就不能说他们已经失败。此外,趁年底低迷,是否有新庄进场,也是未知数。这两股实力,将决议庄股时代的最终运气。

  谁还能扛

  离年关尚有一个月,哪些庄股更坚挺,哪些庄股更危险?客观地说,这个问题难以搞清,由于大部门庄股跳水前了无征兆,让人防不胜防。

  从33家庄股基本面看,除一家ST股,基本没有退市之虞。流通盘参差错落,高的达4亿多股,如哈药,低者仅2000多万股,如山水股份(相关,行情)。流通市值越发悬殊,大的如哈药,达70多亿,再如德隆三友,累加达200多亿,小的则如山水股份,还不足5亿。但这也不能说大盘股主力就扛不住,33家庄股的流通盘多数在1亿股以上,这或许倒说明背后庄家实力强盛。再看业绩,从今年前三季度看,有的是尺度的绩优股,如东风汽车(相关,行情),但大量都是绩平股,甚至有个体垃圾股,好比太光电信(相关,行情)、长春长铃(相关,行情)等。像这种股票,显然是庄家的资金实力起了决议性作用。因此判断谁能扛住,最终要看背后庄家。

  以前期跳水股看,只有小部门来自券商重仓股。因此可以看出,券商,特殊是近期完成增资扩股的券商底气更足。虽然,最稳妥的作法依然是不要和强庄股语言,所谓不立危墙之下。

  为谁而扛

  在本文的最后,有须要搞清三个问题:庄家到底为谁而扛?这么多庄股跳水,是否都已倾家荡产?大幅跳水后,为何仍然跌跌不休?这三个问题本质上是一个问题:庄家到底赔没赔?

  忠实说,一定有庄家赔了,但一定不是所有跳水庄家都赔了。而且,往往越是强庄,越不易赔。打个例如,1个庄家在10元拿光筹码,无量拉到100元,再打回20元,看上去赔了80%,但从20元最先出货,出到10元出完,则主力不仅不赔,还大赚一把。

  我们就以著名的中科创业作个实例,替庄家算笔账。据当事人供述,1998年10月到11月,吕梁从朱焕良手中以13元接过近4000万股,控筹近50%,之后,吕没有泛起过大幅增仓,经1999年10送3.8后,着实际成本只有9.4元。以后两年,中科创业大步流星,打到84元,后一直回落,于2000年底走出有数的10个跌停,在13元左右才泛起显着的放量反弹,市场惊呼吕梁惨败。但若是算一下成本就能明确,按9.4元的成本,尚有40%的赚钱,纵然扣去融资成本和生意营业用度,仍可全身而退。

  正是这个缘故原由,使那些腰斩的庄股仍然低台跳水。之前的跳水只是无量空跌,此时才是真正的赚钱了却。于是我们也明确了庄家在为谁而扛,现在不跳,只是由于拉的还不够高,还不足以用重大的跌幅吸引短线客抢反弹。而那一跳是早晚要来的。

  给庄算过账,再看看那些嘿嘿乐的老鼠仓,你说庄股时代终结了吗?(本文数据统计及制表:孙庭阳)

  2002年12月16日08:26

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