A股牛味渐浓:股票配资露头 融资客热情高涨 外资加速涌入

2023-01-31 19:05:35

  摘要

  【配资“露头”、融资客热情高涨、外资加速涌入 A股牛味渐浓!】现在的市场越来越有牛市味道了。值得关注的是,各路资金最先起劲入市 ,股票配资有活跃之势,融资客热情高涨融资余额10连增,外资也在加速涌入A股,A股牛味渐浓,那么,牛市是否真的来了?

  现在的市场越来越有牛市味道了。值得关注的是,各路资金最先起劲入市 ,股票配资有活跃之势,融资客热情高涨融资余额10连增,外资也在加速涌入A股,A股牛味渐浓,那么,牛市是否真的来了?

  股票配资有活跃之势

  2015年的火爆行情中,场外配资成为搅动市场的主要实力之一,造富神话清静仓悲剧同时上演。2015年7月12日,证监会宣布《关于整理整理违法从事证券营业运动的意见》,再次要求派出机构和证券公司增强对场外配资营业的整理整理力度。7月16日,恒生电子宣布通告称:关闭HOMS系统任何账户开立功效;关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功效;通知所有客户,不得再对现有账户增资。这一系枚行动,给配资公司带来了致命攻击。

  时隔两年多,陪同着A股走势回暖,销声匿迹许久的民间股票配资在近期又有活跃之势。有媒体报道称,某金融机构营业认真人透露,最近一两周,已经有几家配资公司找上门来,希望从他那对接资金。该认真人说:“我这边已经良久没有配资公司过来谈营业,也就是最近这种征象才多起来,有一家配资公司张口就要40亿资金,能看出来他们的需求最近照旧较量兴旺。”

  国泰君安上海研究总监边风炜也体现,配资又回来了!

  “一连了泰半年的以价值投资为主导的行情在近期泛起云云大的气焰气焰转变,我们做了一些草根调研,发现其中之一的主要转变是,配资又回来了。照旧那些人、照旧那些钱,1:2、1:5的又最先摩拳擦掌。这些钱由于显著的资金成本和短周期化,导致入场后的手法凶悍,次新股、创业板,是他们的最爱。配资的死灰复燃将磨练治理层的容忍度。若是陋习模化的扩张那么这些钱将成为市场最大的不确定因素。” 边风炜指出。

  融资余额十连增

  无独占偶,除了民间股票配资外,场内资金也在近期泛起加杠杆的趋势。东方财富Choice数据统计显示,阻止9月8日,融资余额到达9609.46亿元,实现了自8月25日以来的“10连增”。

  图1 融资余额与上证指数剖析

  

  (数据泉源:东方财富Choice数据)

  从2015年以来来,融资余额转变与大盘指数涨跌之间存在亲近联系。在一轮指数行情初期,融资余额的增添大多滞后于上证指数的上涨。而在一轮行情末期,融资余额与上证指数往往同时见顶。

  东方基金的基金司理郭瑞以为,两融余额一连提升,显示市场偏好的情绪性升温。加杠杆的散户入场,是推动近期行情的实力之一。

  牛股多为融资融券标的

  与此同时,东方财富Choice数据统计发现,从今年5月11日以来,剔除2017年以来上市的次新股,两市累计涨幅排名前50的牛股中有多达20多家为融资融券标的,其中方大炭素、沧州大化、赣锋锂业等大牛股背后都有两融资金的鼎力大举推动。

  表1 今年5月11日至今涨幅前50个股(剔除次新股)

  

  (数据泉源:东方财富Choice数据)

  有战略研究员体现,两融余额一连攀升说明场内投资者信心回升。包罗有色等周期行业被两融资金追捧的逻辑主要源自三方面:首先是受供应侧结构性刷新推进,行业供应端一连受影响;其次,即将迎来季节性需求旺季;另外周期性行业盈利情形优异。

  剖析人士体现,现在上证指数与两融余额均未体现出显着的见顶信号。但从数据上看,当前9500亿元上下的两融余额再次进入近两年的高位区域,而资源股等两融领涨品种的后续走势,将会成为决议大盘会否阶段性见顶的主要因素。

  外资加速涌入A股

  除此之外,外资也在加速涌入A股。据东方财富网统计,今年以来,外资通过沪港通和深港通北上的速率显着加速。近六个月北上资金累计净流入已经到达1215.82亿元,远凌驾去两年之和,而2015年和2016年北上资金累计净流入仅792亿元,

  

  星石投资以为,外资进入A股的主要缘故原由一方面在于A股市场的结构性牛市,另一方面在于人民币汇率泛起了大涨。

  激辩“牛市是否到来”

  事实上,随着市场走势向好,近期对于A股进入慢牛行情,甚至有望进入牛市的讨论最先热烈起来。

  对于资金面的探讨,泓德基金副总司理邬传雁体现:“对于A股市场,资金面只是一个阶段性的影响因素,更主要的是恒久投资逻辑,总的来说我们照旧处于一个结构性的慢牛当中,恒久的逻辑才刚刚最先。”

  对此,星石投资以为,从基本面的角度看,海内宏观经济的韧性强劲,未来将继续保持较高的增速,供应侧刷新带来各行各业的产能出清,使得强者恒强的效应继续存在,这保证了A股的牛市行情。与此同时,钱币政策保持稳健中性,金融羁系虽然继续推行,但在市场预期充实的情形下,对流动性影响不大,总体而言流动性保持在不松不紧的状态,这保证了A股是“慢牛”而非“疯牛”。

  北京博瑞达鑫投资有限公司总司理汪杰则明确体现,诸多剖析师与投资者以为牛市的信号业已泛起,牛市即将到来。咋一看,种种剖析似乎在理,可是细细推敲,似乎并不是想想这个样子.

  首先,我国经济基本面并不支持现在牛市名堂。虽然从2016年三季度GDP增速见底以来,最先缓慢苏醒,经济向好态势得以延续。可是,我们可以看到,经济的基本回暖一方面得益于房地产行业加速冲顶,带来的房地产、基础设施等牢靠资产投资大幅增添,另一方面供应侧刷新和去产能政策作用下,钢铁、煤炭、水泥等过剩行业泛起的短期供需两旺拉动经济增速;而拉动GDP增添的另外两架马车—出口和消耗却不见转机,经济苏醒的可一连性存在疑虑,推动股市走牛基本因素有待磨练。

  第二,在2015年史无前例的股灾后,在历经暴跌、千股跌停以及熔断等断崖式下跌之后,证监会等羁系机构也在痛定思痛之后,最先“刮骨疗伤式”锐意刷新,重新股刊行、再融资、并购重组、大股东减持等诸多要害领域举行大刀阔斧的厘革,取得了阶段性成效,可是我们依然看到,我国股市总体上照旧一个政策市,受制于诸多因素,A股市场的生长,无法真正形成市场化主导机制,真正市场化牛市名堂还没有到来。

  第三,今年三月份以来的金融羁系风暴,去杠杆、防空转是焦点,央行的钱币政策稳健转为适度从紧,同时,外部情形中,美联储、欧洲央行先后放出“缩表”的风声,在此之下,我国央行降准的可能性很小,市场流动性会进一步缩短。历年来,从9月中旬最先,银行间市场资金会最先主要,拆借利率中枢会进一步抬升,股市场外资金跑步进场的趋势很难泛起。若是没有大规模存量资金进场抄底,仅仅依赖场内存量资金,势必形成拉锯博弈的时势,牛市很难泛起.

  最后,阻止现在,A股上市公司已经凌驾3400家,今年以来新股上市企业更是凌驾300家,给A股市场极大的扩容。整体上,A股上市公司平均估值处在合理区间,并在历史职位,有进一步提升空间,可是现在A股上市公司家数重大,个股良莠不齐,很难形成共振效应,整体拉涨。同时,A股市值已经凌驾57万亿,整体体量重大,要发动大盘向上,需要很大动能,单从估值上很难找到注释。同时,我们可以看到,最近股市上涨是由于部门过低估值的股票,价值回归正常估值,由于这些低估值的股票占指数权重大,价钱低,回归合理估值后发动指数上涨,而并非慢牛或走向牛市。

  因此,汪杰以为,现在,A股尚不具备整体牛市的行情,可是不扫除存在个体板块的局部性行情与时机,A股牛市基础并不牢靠,向上动能并不充实,虽然近期存在政策与新闻面利好,可是很难形成大牛市,且行且珍惜。

  绩优基金手机也能开户买基金,点此连忙下载基金代码基金简称近三月收益手续费操作165520信诚中证800有色指数分级47.00%1.20% 0.12%购置 开户购置003624创金合信资源股票提倡式A45.33%1.50% 0.15%购置 开户购置160221国泰国证有色金属行业指数分级44.44% 0.00%购置 开户购置161724招商中证煤炭等权指数分级37.73%1.00% 0.10%购置 开户购置001740光大中国制造2025混淆32.85%1.50% 0.15%购置 开户购置

  数据泉源:东方财富Choice数据,银河证券,阻止日期:2017-09-11

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  【延伸阅读】

  股票配资“死灰复燃”两融余额创新高 牛市真的要来?

  点击审查>>>融资融券

  最近,我大A股强势回暖,市场上已经掀起了一场关于“牛市”的大讨论。而中国证券报记者发现,有些资金已经“甩开膀子”最先入场了。

  例如,“销声匿迹”许久的民间股票配资在近期又有活跃之势。某金融机构营业认真人透露,最近一两周,已经有几家配资公司找上门来,希望从他那对接资金。该认真人说:“我这边已经良久没有配资公司过来谈营业,也就是最近这种征象才多起来,有一家配资公司张口就要40亿资金,能看出来他们的需求最近照旧较量兴旺”。

  熟悉民间配资的童鞋可能清晰,这玩意可绝对是高杠杆。而且在2015年7月12日,被羁系部门连下两道金牌“围剿”。现在“死灰复燃”,背后的资金动向值得关注。

  无独占偶,场内资金也在近期泛起加杠杆的趋势。不仅实现了自8月25日以来的“9连增”,而且是自2016年11月以来再次突破9600亿元大关,创了近10月新高。东方基金的基金司理郭瑞以为,两融余额一连提升,显示市场偏好的情绪性升温。加杠杆的散户入场,是推动近期行情的实力之一。

  

  外资也在加速涌入A股。据星石投资统计,今年以来,外资通过沪港通和深港通北上的速率显着加速。2015年和2016年北上资金累计净流入792亿元,现在年前七个月的累计净流入已经到达1189亿元,凌驾了已往两年之和。星石投资以为,外资进入A股的主要缘故原由一方面在于A股市场的结构性牛市,另一方面在于人民币汇率泛起了大涨。

  和聚投资进一步体现,短期人民币一连强势升值,在美元一连走弱的配景之下,年头以来人民币兑美元升值约6%,仍大幅小于美元指数自身的跌幅,汇率转变的缘故原由来自对各国经济预期、钱币政策预期的转变,人民币升值带来的资源流入与A股强势的行情相互促进,有望一连。

  不外,也有明星公募基金司理以为,短期来看,A股很难有一连的增量资金流入。A股向来的增量资金主力都是来自小我私人投资者,这些资金入场的先决条件是有赚钱效应,尤其是工业资源入场带来的赚钱效应,而现在工业资金仍处于大幅减持净流出的状态,带来的更多的是亏钱效应。

  从上面的情形看,现在大A的资金是有进有出。那么问题来了,我大A股的牛市到底还来不来?

  对于这个问题,基金司理们是有分歧的。

  泓德基金副总司理邬传雁

  对于A股市场,资金面只是一个阶段性的影响因素,更主要的是它的恒久投资逻辑,总的来说我们照旧处于一个结构性的慢牛当中,恒久的逻辑才刚刚最先。

  星石投资

  从基本面的角度来看,海内宏观经济的韧性强劲,未来将继续保持在较高的增速,供应侧刷新带来各行各业的产能出清,使得强者恒强的效应继续存在,这保证了A股的牛市行情。与此同时,钱币政策保持稳健中性,金融羁系虽然继续推行,但在市场预期充实的情形下,对流动性影响不大,总体而言流动性保持在不松不紧的状态,这保证了A股是“慢牛”而非“疯牛”。

  上海千波资产总司理束其全

  A股现实是“小碎步慢牛”。从全球市场来看,外围市场的走强,验证宏观经济在向好的偏向生长,做多的意愿越发强烈,相对来说,A股仍然处于较低的位置,会一直吸引外资进场。从海内政策面来看,“供应侧”刷新的深入,化解了落伍产能,补库需求强烈,提高了企业的谋划利润,修复了资产欠债表。从市场成交量来看,沪深两市的成交量逐步温顺放大,权重板块轮替上涨,投资者信心指数已经到达两年内的最大值。

  郭瑞亦体现,对于后市整体上较量乐观,沪指突破3300点之后,有望继续上涨。

  不外,重阳投资基金司理王明聪以为,A股接下来的时机依然是结构性的。近期市场博弈气氛抬升,围绕经济、流动性的讨论许多,各家机构的分歧也较大。市场回升到3300点以上,之后的博弈难度在加大。

  “最近相对强劲的走势,来自对景气周期结构性过热的反映,并不是估值的整体抬升。”天弘基金基金司理肖志刚如是说。另一位不愿签字的公募基金亦以为,随着近期市场上涨,慢牛、牛市、新周期等言论一直于耳,但我们以为中国经济转型的恒久逻辑虽在,但转型自己不会一蹴而就,其中可能存在曲折与崎岖,用转型的长逻辑来界说短期的市场转变有失偏颇。在短期,我们越发关注三四序度的经济数据,进而判断需求端是否有用提升,再对市场举行论断。

  值得关注的是,相对于对市场走势的分歧,接受中国证券报记者采访的基金司理普遍以为,三四序度绩向好的龙头股将会存在较大的投资时机。

  王明聪以为,“相对于去判断市场走势,坚守拥有扎实基本面的优质上市公司可能是风险收益比更好的一种战略。”

  星石投资认,三四序度市场或许率将保持震荡向上的走势,强者恒强的效应依然存在,业绩向好的龙头股将会存在较大的投资时机。

  郭瑞进一步体现,中小创的科技龙头股尤其值得关注。

  和聚投资体现:未来市场仍将以结构性分化的名堂泛起,重点关注基本面业绩有支持,且下半年即将迎来催化的龙头品种。

  如基建、环保领域PPP相关的龙头企业,逆周期属性下,下半年投资预计保持较高增速,同时叠加雄安妄想的事务驱动;供需紧平衡下行业经济向上、盈利显著改善的化工、造纸、维生素等领域周期性行业;以及一些新能源、新质料领域细分的生长龙头。

  束其全以为,对于三四序度的投资时机,强烈看好以下几个主线。

  第一,尤其是四序度年报宣布前后,创业板里一些优异公司的业绩将进一步向好,业绩推动估值回落,凸显投资价值,价钱处于低位,筹码相对自制,投资价值将好于传统白马股,可取得较大的投资收益。这主要集中在网络游戏、传媒、半导体、元器件等行业。

  第二,关于国企刷新的推动有望泛起更实质的行动,国企刷新的标的公司有降生黑马的时机。

  第三,“供应侧”刷新受益板块,“供应侧”推动企业“去产能、去库存”,企业业绩一连好转,一些龙头公司业绩有望凌驾历史最高水平,股价也会继续高走。(泉源:中国证券报)

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  融资余额突破9600亿元 趋势行情需要更多成交量推动

  两市融资余额上周五约为9611亿元,再创年内新高,较前周净流入约182亿元。超跌个股吸引资金回补,人气保持兴旺,存量加仓为主,趋势行情需要更多成交量推动。强势个股和板块融资盘流入居前。九月人气继续活跃,大盘节奏进二退一,资源品仍为主线,人工智能与相对低位的中小创生长股也具备较好时机,投资者可适当关注。

  一、融资余额创年内新高,超跌个股吸引资金回补

  上周沪指走平,创小板指涨1%,两市周成交额略增1.3%。两市融资余额上周五约为9611亿元,再创年内新高,较前周净流入约182亿元,增幅约为1.9%,是一连第七周净流入,也是今年以来的第二大单周净流入,小于之前一周的202亿元。上周沪市融资盘净流入约86亿元,深市净流入约96亿元。全周流入前高后低,周一、周二合计净流入89亿元,周三、周四合计为82亿元,周五净流入约10亿元。

  上周本栏提到:“供应侧刷新、降杠杆和环保风暴决议了金融和资源品板块的上行具备较坚实的基础,尤其是涨价效应下的资源品三季报业绩将对九月行情形成稳固支持。重大聚会会议将于10月18日召开,政策风向偏暖,市场整体风险偏好提升,资源品仍为主线,人工智能与中小创生长股也具备较好时机,投资者可适当关注。”

  上周资源品当中锂电池上游质料类股票体现靓丽,横店东磁、赣峰锂业,亿纬锂能等强势上行。欧比特、用友软件延续人工智能行情。地产板块在万科、保利、阳光城发动下再度活跃。低位个股生意宝、佛塑科技、远大控股泛起资金推动。市场赚钱效应漫延,超跌个股吸引资金回补,融资盘一直回流加仓,场内人气保持兴旺。而金融及消耗类的龙头品种涨幅收窄,再度进入横盘整理阶段,在沪指冲关3400点之际,起到平抑指数,大盘指数节奏保持慢牛态势。在市场风险偏好整体回升的配景下,相对低位的生长股或超跌低价股受到活跃资金的更多关注。

  二、趋势行情需要更多成交量推动

  自进入8月份以来,融资盘加仓行为显着,呈逐渐加速态势,平均每周净流入117亿元。已往两周,合计净流入380亿元,上周五的融资余额较行情起点6月2日的8580亿元,增添凌驾1030亿元,其中六成来自于8月之后。若按此势头,突破万亿元关口,似乎不太遥远。但从过往数据看,自股灾之后,场内资金阶段性杠杆加仓过千亿规模后,大盘上升动力都市大幅削弱,之后多数都市泛起阶段性回调,主要缘故原由是缺乏社会增量资金入市,成交金额无法一连放大,单纯靠存量加仓,上升动能的一连性有限,融资盘赚钱回吐也会放大存量博弈效应。8月以来,沪市成交金额虽有放大,但并不显着,大盘更多体现为存量加仓推动。相对而言,创业板中小板资金增量更有优势。不外本轮行情上升基础是股灾以来多次反弹行情中最扎实的一次,对场外资金的吸引力较之前更胜一筹,纵然大盘回落支持也会增强。九月下旬及四序度趋势行情也需要更多成交量推动,否则大盘仍将处于围绕3300点的大箱体震荡,重心缓慢上移的名堂当中。总体而言,保持进三退二,进二退一的节奏对慢牛延续更为有利。中报披露期事后,蓝筹股估值回升行情空间已不大,而资源品涨价效应还未竣事,尤其是实体经济当中需求一连上升的新能源汽车、5G装备等。另外人工智能等行业板块也将向导生长股行情继续生长。

  三、人气保持兴旺,存量加仓为主

  上周融资买入额为3042亿元,日均值为608元,较前周略增1.45%。上周融资买入额占融资余额比为6.45%,较前周的6.55%略有下降。融资买入占成交比例为10.2%,与前周基内情同。上周融资盘围绕强趋势的锂电池板块和相对低位的人工智能和电子板块收支,低位反弹多头排列的两融个股逐渐增多,融资盘保持较大的开仓力度。

  上周送还额为2860亿元,日均值为572亿元,较前周略增1.05%。送还升幅低于融资买入升幅,融资盘处于起劲做多,频仍调仓换股的状态。

  上周融资买入与送还额合计约为5901亿元,较前周增添1.1%。与前周五的融资余额9430亿元较量,周换手率为62.6%,较前周的63.3%略下降,是年内第三高位。人气兴旺,生意营业频率保持较高水平。

  与两市的周成交金额29923亿元相比,上周融资生意营业占比为19.7%,与前周基内情同,仍处于16年以来的较高水平,近两周行情仍以存量资金加仓为主。

  上周五两市融券余额约为46亿元,较前周镌汰约2亿元。

  四、强势个股和板块融资盘流入居前

  上周行业板块融资盘净流入的板块有:锂电池21.19亿元,软件服务19.63亿元,电子19.05亿元,有色16.30亿元,化工11.52亿元,修建施工8.36亿元,煤炭8.03亿元,银行类6.31亿元,稀土永磁5.45亿元,证券类4.73亿元,电气装备4.52亿元,传媒4.09亿元。

  上周个股融资盘净流入居前的是: 浦发银行5.7亿元,赣锋锂业4.6亿元,洛阳钼业4.4亿元,康得新4.4 亿元,科大讯飞4.3亿元,亿纬锂能3.8亿元,中国神华3.7亿元,中国中冶3.6亿元,盛屯矿业3.4亿元,京东方3.3亿元,沧州大化3亿元,深振业2.7亿元,中国平安2.5亿元,国电电力2.5亿元。

  五、后市研判

  九月人气继续活跃,大盘节奏进二退一,资源品仍为主线,人工智能与相对低位的中小创生长股也具备较好时机,投资者可适当关注。(泉源:投资快报)

  (责任编辑:DF207)

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