拆除杠杆不只为股市稳定

2023-02-02 23:17:26

  据媒体报道,证监会提倡清查配资的行动,正从清查互联网配资向整理伞形信托过渡。种种迹象显示,这种整理整理仍在进一步扩散升级,通过第三方接入券商的非实名账户将面临整理。

  对此,有机构以为,这样的整理方式,太攻击市场信心,攻击投资者加入热情。笔者以为,去杠杆并非只是为股市。在市场泛起杂乱的情形下,对不规范的杠杆行为予以整理和规范,是完全有须要的,是金融和证券市场步入康健有序轨道所必须的。

  杠杆行为并非股市独占。在金融领域,杠杆化征象十分普遍。除高利率、高融资成本之外,信贷资金投放、抵押担保等方面,也存在必须要规范和整理的杠杆征象。一旦区域性、局部性风险群集,可能引发更大的风险发作。

  从信贷资金投放来看,现在绝大多数金融机构都接纳除抵押担保之外的贷款保证金制度。也就是说,企业要想获得金融机构的贷款,不仅要有足够的抵押物、担保措施,还要凭证银行的要求缴纳贷款保证金。也就是说,企业获得贷款以后,一部门资金要交还给银行,成为银行的存款。这样的操作方式,一方面,贷款的规模上去了,现实投向经济的资金并没有这么多;另一方面,存款上去了,现实数目也没有这么多,从而形成存、贷款的双虚高。

  从抵押担保来看,问题主要是太过抵押和担保以及互保征象太过严重。从外貌看,抵押担保物很足,银行应当没有风险。仔细剖析则不难发现,重复抵押和担保的征象是相当严重的。对许多企业来说,在自身可用于抵押的资产、股权等已经最大限度地抵押后,又为其他企业提供担保,且不只是为一家企业担保,而是为多家企业担保。这种征象,地方国有企业体现得尤为突出,相互担保的征象也相当普遍。这也意味着,企业的抵押和担保已被放大若干倍。自然,在这种担保下形成的贷款,也就不行能没有风险。

  在此前的场外配资中,相当一部门资金就是银行通过种种渠道投放出去的。在一些地方金融机构中,还专门以消耗贷款的名义,给投资者提供炒股资金和配资资金,从而进一步加大股市的泡沫,给市场稳固留下太多风险隐患。

  加大配资的整理规范力度,或许会在短期内对股市发生攻击,影响股市稳固。可是,从久远来看,有百利而无一弊。更主要的是,对配资等不规范行为的整理整理,也不仅仅是为了股市的稳固,更是为了阻止和提防金融风险。至少,银行通过不正常手段提供炒股资金、配资等行为能够获得较好规范。同时,对金融机构的谋划行为举行全方位的整理和规范,那么,隐藏在金融领域的潜在风险,也会在整理规范中袒露,从而使羁系部门有时机接纳强有力的措施加以纠正。

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