林园说牛市|美股回调仅对A股投资者心理预期有影响,不会改变牛市趋势,龙头股将继续创新高

2023-02-02 23:21:23

  红周刊 记者 | 李健、王飞

  外围市场的一连调整,引发今日A股各大指数全线回调,市场恐慌情形加重。在本期“林园说牛市”栏目中,《红周刊(博客,微博)》记者和林园探讨了美股和A股近期市场走势形成的缘故原由。林园体现,美股泛起的调整,对A股来说,只是心理上的影响,不会改变牛市趋势。就美股而言,近期的回调在美股长牛中也基础不算什么。

  而随着焦点资产个股近期的回调,市场热议“机构抱团”是否泛起松动,对此,林园持阻挡意见,他向《红周刊》记者指出,以为机构出逃只是市场的想象,“我以为,这些龙头公司没有泛起泡沫,下跌时间不会长,股价还会创新高。”另外,对于近期有抬升趋势的疫苗股,是否已经调整到位,林园体现,“我也说不清晰,但5~10年期看疫苗股潜力重大,现在才刚刚最先”。

  美股调整不行一连

  对A股影响也仅是心理层面不改牛市预期

  《红周刊》:最近美股一连调整,美股近期回调的缘故原由是什么?

  林园:主要是已往十年涨多了,以是随时会有调整。但美股还在走牛的轨道上,大幅度的下跌在前一段时间已经完成了,现在纵然调整也是收窄的。之后,美股或许率是涨涨跌跌。

  《红周刊》:在外围市场发动下,今日市场各大指数所有收跌。您怎样看美股调整对A股市场的影响?

  林园:我以为,美股调整对A股来说,只是心理上的影响。而且美股短期的回调,在恒久牛市趋势中来看,基础不算调整。

  《红周刊》:在11月份美国大选之前,中美商业摩擦等,是否是A股市场一个潜在的风险点?

  林园:这些是外在因素,不能改变市场内在的趋势,市场的趋势是要走牛,这些突发的风险点引起的是调整和震荡,但不会改变牛市趋势。

  《红周刊》:那您对A股整个四序度市场的判断是怎样的?

  林园:我们照旧以为现在是牛市初期、往牛市偏向生长的历程中。市场最近一直在震荡,但随着市场向牛市生长,震荡的频率会越来越小。我们的投资战略没有转变。

  《红周刊》:随着疫情已往,市场的投资主线是在从流动性推动向着盈利推动转变吗?

  林园:说市场受流动性推动,或是盈利推动,都是伪命题。一直以来,股价上涨都是有盈利能力配合的。

  “机构抱团”松动是假象

  焦点资产龙头股没有泛起泡沫还将创新高

  《红周刊》:最近焦点资产泛起了一连的下跌,市场以为是“机构抱团”在松动,您怎么看?

  林园:不是这些股票被机构有意抱团持有了,而是焦点资产是市场的主流偏向。以为许多机构要出逃了只是市场的想象,我以为这种事情不会发生,除非这些龙头公司自身的资产质量和生产谋划泛起问题。在中国现在情形下,不买这些资产买什么呢?资金和机构都是不见兔子不撒鹰,相较于一些恒久盈利不能保证的公司,焦点资产是一定的选择。风险角度,其他企业更高,焦点资产风险是更小的。以是最近的下跌就是涨多了就要跌,它们的跌幅远小于那些前期没涨的。我以为,下跌的时间不会长,这些公司还会创新高。我以为这些龙头公司没有泡沫。

  《红周刊》:上周东北的一只“药中茅台(600519)”打了一个跌停,这会发动整个医药股的整体大幅回调吗?

  林园:我以为很正常,就是前期累计升幅过高,涨多了就要跌一跌。

  《红周刊》:现在疫苗距离前期的高点已回调近25%,现在是否调整到位了?

  林园:我也说不清晰,可是我很看好疫苗的远景。从10年或者15年的长周期来看,疫苗股潜力重大,现在才刚刚最先。

  《红周刊》:对于现在的消耗龙头您怎么看?好比当前的白酒龙头、调味品龙头还会一连享受估值溢价吗?

  林园:白酒板块龙头的性价比照旧很高的。酱油龙头,它没有竞争对手,市场占有率上也占显着优势。酱油龙头从上市到现在,市场一直在讨论它的估值是否过高了,但估值一直在上涨。为什么这样?我以为就是它没有竞争对手。

  《红周刊》:白酒板块呢?您怎么看?

  林园:白酒板块我以为龙头的性价比照旧很高的。

  《红周刊》:其他消耗板块,例如可选消耗、休闲零食、乳制品等等,您以为会泛起白酒、酱油这样的趋势吗?

  林园:消耗品都是一个趋势,都在往龙头集中。

  牛市中券商涨幅超10倍可预期

  没太关注低估板块投资时机

  《红周刊》:近期券商合并预期下,券商股再度引发市场关注。而我们统计过,2007年大牛市,许多券商股价上涨了数倍,您以为这一轮牛市,券商会泛起这样大的涨幅吗?

  林园:我小我私人以为会有,只要市场泛起牛市,会泛起这种涨幅凌驾10倍的券商股。而且我以为中国券商中,会泛起凌驾美国高盛、摩根的大投行,由于中国已经成为全球第二的股票市场和债券市场。我以为未来20年,中国会泛起全球的投行巨头。

  《红周刊》:您以为低估值板块现在的时机怎么样?

  林园:我以为这些板块没有很好的投资时机,已往12个月都没跑赢过指数。

  《红周刊》:最近格力电器(000651,股吧)要竞购飞利浦的家电营业,其中尚有海尔等家电企业加入竞购,您对家电企业的多元化生长怎么看?

  林园:我小我私人不看许多几何元化生长,就像遐想昔时收购IBM顶多是接了个烂摊子过来。虽然家电和PC有差异的特点,家电是所有家庭的恒久需求。但现在来看,对于收购过来的企业来说,可能会很惆怅。

  《红周刊》:空调的市场空间尚有多大?

  林园:空调依然有较大的市场空间,由于随着城镇化推进、换新等需求,中崎岖端市场都有需求空间。类比来看,空调比汽车的寿命短,换新率更高。

  《红周刊》:影院、旅游、餐饮等前期受攻击的板块,现在迎来了好时机吗?

  林园:对于这些板块,我们相对也不太看好,由于有些企业的估值也并不自制。

  (文中看法仅代表嘉宾小我私人,不代表《红周刊》态度,提及个股仅为举例剖析,非投资建议。)

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  (责任编辑:董云龙 )

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