家电白马股高管掀减持潮 价值投资标杆真的倒了?

2023-02-02 22:10:44

  原问题:家电白马股高管掀减持潮 价值投资标杆真的倒了?

  摘要

  【家电白马股高管掀减持潮 价值投资标杆真的倒了?】经由近期的一轮调整,大盘再次回到了3100点周围。与此同时,家电行业板块掀起了“最炫减持风”,让不少投资者以为希奇。由于这波被减持的,并非渣股,而是一直受到投资者青睐的行业白马股,而更令人希奇的是,减持的“幕后元凶”,不是别人,正是这些上市公司的高管。在二级市场上,老板电器、苏泊尔股价短期均泛起一定跌幅,家电龙头主要股东减持是否意味着行情的终结呢?(重庆商报)

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  经由近期的一轮调整,大盘再次回到了3100点周围。与此同时,家电行业板块掀起了“最炫减持风”,让不少投资者以为希奇。由于这波被减持的,并非渣股,而是一直受到投资者青睐的行业白马股,而更令人希奇的是,减持的“幕后元凶”,不是别人,正是这些上市公司的高管。在二级市场上,老板电器、苏泊尔股价短期均泛起一定跌幅,家电龙头主要股东减持是否意味着行情的终结呢?

  业内人士以为,“内部人”减持部门个股并纷歧定引发白马股的大调整,蓝筹股——尤其是白马股,仍是当前大资金的主要偏好偏向,阶段性或有重复,但转折点尚未泛起。

  减持:家电白马股遭遇高管减持

  5月12日,美的整体首创人、现实控制人何享健通过大宗生意营业减持公司股票3232.84万股,占总股本的0.5%。据相识,本次减持均价为34.68元/股,而何享健从中套现金额凌驾11.2亿元。不外,这一新闻,是在5月15日通过深交所披露,比原本减持的事情,延后了2天。

  值得注重的是,也正是在何享健减持的这一天,美的整体股价创下了历史新高36.35元。

  无独占偶,5月15日,包罗老板电器实控人任建华在内的12位董监高级别高管以大宗生意营业和竞价生意营业的方式,合计减持公司股份284.44万股。据相识,大部门的成交价钱在37.90元/股,套现金额约为1.078亿元。而5月16日,老板电器的监事张松年也减持12.35万股,成交均价38.48元/股,套现475.23万元。

  同样是5月15日,苏泊尔的董事苏显泽减持公司股份1万股,成交均价48.8元/股,套现48.8万元。值得注重的是,在今年,苏显泽已经多次减持公司股份,而上一次,是在5月11日,减持了7.76万股,套现约369.43万元。

  普跌:白马股普跌海信有数跌停

  在减持新闻宣布的当下,各明确马股也泛起差异水平的下跌。

  好比美的整体。5月15日(减持通告宣布当天),美的整体下跌1.23%。而在5月17日,股价再度下跌2.69%。

  而老板电器,虽然在5月16日有小幅收涨,可是在5月17日,老板电器下跌4.35%,而盘中,更是一度大跌逾6%。5月18日,再度下跌4.16%。

  苏泊尔也是同样的情形。5月12日股价创新高后,苏泊尔最先泛起下滑,5月17日下跌2.52%,5月18日下跌3.11%。

  值得注重的是,在差不多数个月前的5月2日,以酿酒、医药、家电等板块为主的多只白马股也深受重挫。其中,海信电器(600060)更是开盘后不久直接“躺尸”。

  股价走势一直较量稳健的海信电器,5月2日当天,开盘直接跌停,之后跌停打开,但不久又封死跌停。阻止收盘,海信电器的成交量为39.22万手,成交总额约6.1亿元。

  从历史来看,作为白马股的海信电器,股价走势一直较量稳健。事实上,回看海信电器自上市以来20年的股价走势,会发现,像5月2日这样的跳空直接跌停的走势险些从未泛起。

  而这次跌停,很大缘故原由是由于海信电器宣布的2017年一季度报有关。凭证一季度报显示,在2017年一季度,证金公司减持海信电器1379.63万股,现在持股比例为0.93%。而在2016年,证金公司和社保基金在2016年四序度大幅加仓海信电器。据相识,阻止2016年尾,证金公司持有2597.18万股,占海信电器总股本的1.98%。2016年度总共增持了588.99万股。

  除了证金公司在减持外,在2017年一季度,公司第二大股东青岛海信电子工业控股股份有限公司分两次减持,共减持0.9%股份。

  除了大股东减持,在一季报,海信电器实现营收67.03亿元,同比下降5.98%;归属于上市公司股东的净利润2.69亿元,同比下降49.53%。而在此之前,对于净利润可能下降,海信电器并未举行预告。

  个案:增持格力董明珠成一股“清流”

  不外,只管白马股面临诸多不易,股东纷纷减持,但在家电行业中,格力电器却犹如一股“清流”,获得来自尊股东董明珠的一连增持。

  5月11日,深交所网站披露,董明珠在5月9日通过竞价生意营业的方式,以30.73元的价钱,增持格力电器1万股股票,资金投入30.73万元。而5月8日,她又以每股31.76元的成本,增持了3万股格力电器股票,购置金额约95.28万元。

  在5月18日举行的格力电器2016年股东大会上,董明珠体现,“我以为格力股价低了,我就买。”董明珠以为,格力股价远远不止这个价,由于现在的价钱低于格力电器自己的企业价值。不外,董明珠也体现,不建议投资者随着她买,“万一我买错了呢!(投资者)照旧要看企业的现实生长情形。”

  现实上,在这几年里,董明珠一直在“买买买”。凭证统计,自2014年3月最先增持以来,董明珠在3年里共增持格力股票31次,合计增持约212万股,耗资凌驾4200万元。

  董明珠一直增持格力电器,其中一个很主要的缘故原由是与其业绩有关。2016年,格力电器实现营收1101.13亿元,较上年同期增添9.50%;利润总额185.31亿元,较上年同期增添24.29%,实现归属于上市公司股东的净利润154.21亿元,较上年同期增添23.05%,净利率14.10%,基本每股收益2.56元。

  探秘:三大缘故原由或致白马股整体暴跌

  广发证券高级剖析师王立才以为,主要股东减持是多方面因素综相助用的效果。

  一方面,可能是由于股东以为公司股价现在处于较量合理的位置,选择减持赚钱,也有可能是股东出于自身资金或者财政需求选择适当减持。虽然,从另一方面来看,房地产行业受到较为严酷的监控、增速放缓,而家电行业与之关联度较高,导致家电行业增速受影响,减持与家电行业整体的不景气有一定的关联度。

  前期涨幅大透支未来业绩

  沪深两市处于震荡,白马股、蓝筹股等成为投资者们掩护资金的“净土”。

  今年4月前后,由于次新股、高送转羁系趋严等因素的影响,A股市场履历强烈分化,资金避险情绪激增,投资者们最先“投靠”白马股,追求避险,致使白马股成为市场的热门。

  在这段时期,老板电器、美的整体、格力电器等一批高生长的家电“白马股”脱颖而出,获得资金的一连关注。

  由于资金的一连炒作,家电行业的一些白马股也累积了不少涨幅。其中,小天鹅A、格力电器、华帝股份等均创出了历史新高,而老板电器的累计涨幅更是凌驾46.49%,而美的整体也在那段时间里,合计涨幅约26.49%。

  而经由前段时间的炒作,相对于公司的业绩增添率,白马股的市场价钱着实已经偏高,有的估值甚至已经到达历史平均估值的上沿。

  这样的强势增添,着实已经偏离了一些公司的基本面,透支了公司现在的生长性。也正是由于云云,此前强势体现较好的个股,现在有补跌的需求。现在大股东的减持,也给市场转达了卖出信号。

  而另一方面,业内人士以为,这样的下跌也与家电行业现在的生长面临诸多问题有关。

  原质料上涨成本压力加大

  对于家电产物来说,原质料主要包罗钢板、铜、铝、与石油相关塑料颗粒、发泡料等大宗原质料,而这些上游原质料企业多数属于产能过剩企业,在经已往年以来的供应侧刷新之后,其应没显着增添,以是相关原质料已显着涨价。

  其中,钢材作为家电制造中不行缺少的原质料,2016年钢材价钱大幅上涨;家电行业使用最多的是冷轧板和以冷轧板为原板的镀锌板,这两个钢材品种的价钱2016年均有大幅度上涨,同期涨幅均凌驾80%。

  而相关原质料的上涨,使得家电行业采购质料成本增添。

  家电行业的需求有所放缓

  家电行业的需求,与房地产行业的生长亲近相关,需要说明的是,家电行业又属于滞后于房地产周期的行业。现在,房地产调控措施愈发趋严,房地产成交逐步陷入低迷,尤其是一二线都市的地产成交下滑显着,这也会对家电需求形成边际上的负面影响(滞后2~3个季度),其中厨电和空调子行业相关度较高。

  以地产周期角度看,一二线需求压力在2017年第二季度预计会有显着体现,可是天下整体的需求并不会泛起系统性的下挫,“一家新居配几台空调”的红火不再,未来对家电行业的需求一定会有所放缓。

  “家电行业的拐点,或许已经来临。”

  纵深:价值投资的标杆真的倒下了?

  大股东纷纷减持,白马股受挫,让不少投资者嫌疑,岂非价值投资的标杆已经倒下了?

  现实上,业内人士以为,上市公司股东减持着实是市场生意营业行为,属于正常征象。

  “对于大股东来讲,小规模减持着实是较量正常的征象,历史上也有许多大股东是在市场较量景气时选择减持,由于从创业到公司上市,高管从中赚钱颇多,对于他们而言,一定也会在自己以为较量合适的时机适当卖出所持股份。”大同证券国际理财师田晖体现。

  好比美的整体。从现在来看,美的整体的整体业绩着实已经逾越格力。2016年,美的整体的营收和净利润划分同比增添15%、16%,每股收益到达2.29元,主要数据均比格力抢眼。而以何享健为代表的大股东选择在美的股价处于历史新高36.35元时减持,或许也是以为股价正处于合适的位置。

  “大股东减持,在短时间内可能会对股价发生倒霉影响,但这并不意味着股价会一直下跌,除非是相当大手笔的减持,可能才将对个股股价发生相当倒霉的影响。”田晖体现。

  现实上,只管在宣布减持新闻后,上述个股的股价均发生一定水平的下跌,但阻止现在,各各人电行业的白马股,着实处于上涨历程。

  好比美的整体,5月19日的收盘价为35.53元/股,上涨3.07%。而老板电器则上涨1.48%,收报39.78元。而苏泊尔收报48元/股,上涨幅度高达4.1%。

  “这着实也间接验证,市场对于白马股是较量看好的。”

  而从历史数据也可以发现,从2009年至今,格力电器、美的整体、青岛海尔、老板电器等多次泛起过主要股东减持的征象,但从整体来看,主要股东减持,通常在短期内会影响股价走势,而个股中恒久的走势,着实没有发生转变。

  记者在采访中发现,不少业内人士以为,家电行业属于电子消耗行业,着实并不存在所谓的天花板。“由于当公司推出某个新产物时,往往业绩也会泛起较大增速,股价也会随之上涨。”一位恒久关注家电行业的剖析师告诉记者,从恒久来看,持有白马股,是投资者的一个不错的选择。

  不外,“从现在来看,对于最近涨幅较大、市盈率较高的白马股,投资者最好不要加入,由于其股价已经一定水平上透支了其生长性。”田晖体现,若是某资质金撤离,阻止对此类个股的炒作,那么介入的通俗投资者将会被套。

  田晖建议,投资者可以适当关注低市盈率、生长性较好的家电白马股。

  机构解读>>>

  基金司理:白马股估值大迁徙 小心价值投资炒过头

  大股东和董监高减持是白马股下跌的最先?机构们是这么看的

  

  (责任编辑:DF155)

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