权证将为市场涡轮增压

2022-10-01 06:50:59

  

  BUSINESS.SOHU.COM 2005年6月14日05:31

  泉源:[ 上海证券报 ]

  页面功效 【我来说两句(0)】

  【珍藏本文 珍藏本文】

  【热门排行】【推荐】【字体:大 中 小】【打印】 【关闭】

  

  Stock Code:101602

  (行情-

  论坛)

  理财:为什么有人富了 而有人不行

  银行还款是怎么算出来的

  老公有钱 女人就头角峥嵘吗

  股票:中国股民一定要活下来

  托起的千点能走多远

  “国九条”成了谁的道具

  谈论:马英九胜利得太窝囊了

  中国人应该谢谢格林斯潘

  “买椟还珠”与商品太过包装

  发送GP到6666 随时随地查行情

  权证(warrant),一种又被俗称为涡轮的金融品种,有望在内地证券市场再度亮相。由于权证自己具有活跃市场、控制风险等特征,业内专家十分看好其未来生长远景,以为权证的泛起将给市场注入强劲动力,同时也为解决股权分置问题提供了一个优异的金融工具。

  重新亮相时机成熟

  作为全球证券市场除股票、债券之外的第三大金融品种,权证在外洋证券市场已经生长成为一种成熟的金融品种。

  内地证券市场也曾经有过短暂的权证历史。在市场生长初期,为了掩护老股东在配股中的权益,使不愿或无力认购配股的老股东能够有偿转让其配股权,沪深生意营业所曾推出过股本权证。但由于市场情形和羁系等问题,从1992年6月第一只权证的刊行到1996 年6 月权证生意营业被叫停,我国的权证市场仅生长了四年便夭折了。

  现在,权证有望重新在内地证券市场亮相。许多学者的研究都显示,中国已经具备了生长权证市场的条件,包罗:可作为权证标的证券的一批优质蓝筹股的泛起、投资市场日趋规范、羁系能力一直提高、市场加入者的投资理念日趋理性、权证在外洋的生长为我们积累了富厚履历等。

  为解决股权分置提供新工具

  权证的推出,将为解决股权分置问题提供新工具。业内人士指出,现在来看,这将成为权证肩负的一个主要功效。

  此前,有许多业内人士提出了以权证作为载体的股权分置解决方案,例如,由非流通股东向流通股东赠予一定数目的认购权证,流通股东可以转让权证或行权获得收益,而非流通股则逐步获得流通权。

  国泰君安(相关,行情,个股论坛)证券的章飙以为,权证方案在平衡非流通股东和流通股东利益方面具有得天独厚的优势。

  他剖析说,权证的价值可以分为两部门,一是内在价值,即标的股票价钱与行权价钱之间的差价;二是时间价值,代表的是投资者对未来股价颠簸的期望。权证存续的时间越长,股价颠簸的可能越大,权证的时间价值就越高。

  使用权证解决股权分置问题,流通股东获得的权证价值即包罗权证的内在价值和时间价值之和,而非流通股东对时间价值是不敏感的。因此,对于流通股东而言,其获得的价值可能要大于非流通股东获得的对价。这有利于促使两类股东之间告竣一致。

  另外,由于权证将流通股中所含的获得对价的权力单独剥离出来,流通股东可以选择更为多样的投资方式。例如,投资者可以选择单独出售权证,而不必抛脱手中的股票,或者保留权证而出售股票,以知足自己差异的投资需求。

  对于上市公司而言,权证的推出也为治理层激励提供了一种新的手段。例如,可以以发放权证的方式作为对高管职员的奖励,由于权证的价值要受到行权价的制约,由此可以使高管职员与流通股东之间的利益更为趋于一致。

  活跃市场能量重大

  业内人士以为,生长权证将为证券市场注入新的动力。权证的推出,可以活跃市场,可以为投资者提供新的控制风险的工具。

  从国际履向来看,权证在活跃市场方面施展的作用是相当大的。国泰君安证券的章飙博士说。章飙向导的国泰君安新产物开发部,在金融创新工具研究方面已经做了大量事情,权证就是其中一个主要品种。

  章飙以为,权证的订价普遍较低,容易被投资者接受,在增添生意营业活跃度方面很是有用。在全球第一大权证市场--香港,权证的生意营业量已经占到整个证券市场的20%左右。

  而权证自己具有的杠杆特征又使其成为投资者一种有用的避险工具。例如,团结证券的一篇研究陈诉指出,券商可以设计并刊行备兑权证,并使用备兑权证来对冲自己所持重仓股的风险,或运用备兑权证来设计新的挂钩债券产物(如股票挂钩债券、指数挂钩债券等),从而增添新的收益点;基金公司则可以使用备兑权证(特殊是标的物为指数的备兑权证)来对冲其所治理的基金池的系统风险。

  不外,有业内人士指出,从现在生意营业所宣布的有关规则来看,由券商品级三方机构刊行的备兑权证暂时还不会成为生长的重点,近期推出更多的将是由上市公司刊行的股本权证。

  

  页面功效 【我来说两句】【热门排行】【推荐】【字体:大 中 小】【打印】

  【珍藏】

  【关闭】

扫描二维码至手机访问

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由中广股票网发布,如需转载请注明出处。

转载请注明出处:http://www.crta.net.cn/peizijiameng/64826.html

分享给朋友:

相关文章

广州发展大幅拉升-0.15% 股价创近2个月新高

  泉源:金融界APP   2019年12月20日金融界网站讯 今日09时30分,广州生长泛起异动,附加大幅拉升-0.15%,创历史新高(前复权价钱)。阻...

基金必读:多只基金“现金为王” 股债全空仓做成活期存款

     【收评:指数整体涨逾1% 新能源车一连发作】   财联社11月5日讯,指数整体涨逾1%,个股呈普涨名堂,涨幅超9%个股近80家,市场短线气...

广药白云山披露百亿融资定增方案,牵手阿里健康布局医药电商

广药白云山披露百亿融资定增方案,牵手阿里健康布局医药电商

  大智慧阿思达克通讯社1月14日讯,广药整体白云山(600332SH,0874HK)13日通告非果真刊行A股股票预案,拟融资百亿元。本次非果真刊行是广药白云山...

快讯:高送转个股午后展开拉升 三圣股份涨停

快讯:高送转个股午后展开拉升 三圣股份涨停

     中国网财经9月14日讯 高送转相关个股午后睁开拉升,阻止发稿,三圣股份、S佳通涨停,皮阿诺、洁美科技、久远银海、荣泰康健涨幅超1%,元成股份、平...

日丰股份今日上市 发行价格10.52元/股

  上证报中国证券网讯据生意营业所通告,日丰股份今日在上海证券生意营业所主板上市,公司证券代码:002953,刊行价钱10.52元/股,首次果真刊行股票数目:4...

在线股票配资炒股平台真牛所股票配资平台:一个优秀的股票配资投资者是怎样的

  电脑和网络的普遍让许多股民离别了生意大厅,远离了人群和喧闹。可是,心里的焦虑和惊慌却无法让自己真实地清静下来,总是会情不自禁地走出办公室和格子间,去与人讨论...