明日前瞻:机构看好六大热点板块(附股)

2022-12-04 17:22:23

  纸制品行业:阶段性回撤缔造上车良机

  造纸行业:上周纸价企稳,双胶纸略涨0.14%,预计随着中小企业被动出清供应缩短,情形将一连改善。我们以为在纸价维稳甚至反弹条件下,浆价低位运行将拉大上下游价差,提升行业毛利率;叠加公司欠债率降低及降息带来财政用度率下降影响,行业盈利得以提振。包装印刷行业:家电、食物饮料、日化用品等重点下游行业需求已泛起阶段性反弹;成本端,原质料价钱维持低位震荡,建议关注需求弹性较大的纸包装和金属包装行业。家具行业:4月迎来传统装修旺季,同时在地产苏醒的推行动用下家具消耗将显著增添,这一时势有望一连至二季度末。整年来看,家具行业来到整适时点,优胜劣汰的名堂将逐步展现,龙头企业值得关注。文娱行业:4月办公用品及玩具行业景心胸一连提升,玩具出口金额在外洋消耗苏醒及人民币贬值发动下大幅攀升,我们看好此轮由消耗升级驱动内需苏醒引领的玩具消耗崛起,打造“全工业链+多元化谋划”的玩具生产企业有望获益。

  本周焦点看法及投资建议

  上周的阶段性调整并未改变此轮牛市逻辑,回调即为买入时机。我们以为顶层政策的进一步落实将加速行业转型升级的法式,仍然建议关注四条投资主线:1、互联网+看法股:打造家具生态闭环的家具龙头宜华木业(600978,股吧),转型卫浴建材平台型服务商和率先结构智能家居的细分行业龙头海鸥卫浴(002084,股吧)以及打造O2O艺术教育平台的海伦钢琴(300329,股吧);2、国企刷新:国企刷新仍是重中之重,随着“1+N”顶层设计方案推出时点的相近,相关标的或体现活跃,推荐晨鸣纸业(000488,股吧)、珠江钢琴(002678,股吧)(广州国企刷新纲要性文件《意见》日前印发);3、环保新能源看法股:涉足智能车膜和修建玻璃智能膜的万顺股份(300057,股吧),转型新能源质料、涉足动力电池营业的大东南(002263,股吧),以及转型园林工程营业的丽鹏股份(002374,股吧);4、转型升级看法股:转型幼教打造儿童工业链平台的高乐股份(002348,股吧),通过工业链横向、纵向延伸实现附加值提升的包装龙头奥瑞金(002701,股吧)和美盈森(002303,股吧),一直推进“林浆纸”一体化并延伸工业链进军纤维素领域的太阳纸业(002078,股吧)以及横向开拓特种纸市场的龙头齐峰新材(002521,股吧)和帝龙新材(002247,股吧)。

  (长江证券(000783,股吧))

  钢铁行业:近期钢铁股继续上行 源自尊盘发动

  中钢协数据显示5月上旬、中旬粗钢产量回升,同时钢铁下游需求无转机,社会仍在去库存阶段,整体钢价呈下行走势。股市继续震荡调整,上证综指月末收于4611.7,月涨幅3.8%。钢铁指数月末收于4278.55,月环比变换幅度3.57%。

  受益4月铁矿石均价下降,钢材毛利改善。4月下旬以来,铁矿石价钱即一起上扬,同时钢价继续下行,毛利空间压缩。分产物来看,螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的测算加权力润划分为-80、-43、-118、139和-163元/吨,较上月划分变换-77、-46、-16、-90、-47元/吨。质料方面,5月唐山铁精粉、印度粉矿、巴西矿和澳洲矿的均价划分为512、468、505和448元/吨,月变换划分为-3.58%、15.84%、16.90%和12.00%。山西焦炭的本月均价报867元/吨,环比变换-7.47%。综合来看,5月螺纹、线材、热卷、中板和冷板的均价划分报2377、2477、2492、2487和3284元/吨,月变换划分为-4.00%、-2.50%、-1.20%、-2.50%和-3.40%。

  制造业依然承压较大。5月中国制造业PMI指数为50.2%,环比微升0.1个百分点,新订单PMI为50.60,环比微升0.4个百分点。PMI指数已经一连3个月位于荣枯线之上,综合来看,当前市场需求趋向改善,海内需求有所回升,外部需求趋稳。

  5月末社会库存总计1314万吨,月降幅-8%。现螺纹钢、线材、热轧板卷、中板和冷轧板卷的库存划分为637、136、284、112和145万吨,月变换幅度划分为-8.7%、-17.1%、-6.6%、-0.9%和-2.7%。凭证中钢协数据,5月中旬天下重点企业粗钢日均产量174.54万吨,旬环比变换-1.29%;预估天下粗钢日均产量228.5万吨,旬环比变换0.71%。从2015年2月上旬最先,天下粗钢日均产量基本与2014年水平持平,其中,重点企业日均产量较去年稍低,非重点企业日均产量较去年稍高。

  维持“增持”评级。综合来看,实体经济层面,5月份以来订单问题仍承压较重,反映在钢厂条约组织角度最为显著,从我们5月系列钢厂调研相同来看,经济泛起出区域生长不平衡、订单增速下降、资金流转从紧等一系列的问题,其中,资金向股市等高回报偏向流动加剧了上述倒霉情形,基本面不再是钢铁个股上行的主要催化剂。

  我们更多的倾向于判断本轮钢铁板块的个股上涨,主要依赖于大盘的水涨船高,而即便于此,板块涨幅水平居中,大部门个股单价、防守性更为突出,或将吸引部门资金设置。后续京津冀主题依然是我们关注的重点,个股包罗河北钢铁(000709,股吧)、首钢(停牌)等,新质料公司方大炭素(600516,股吧)也正式复牌,可继续关注。

  (华泰证券(601688,股吧))

  电子元器件行业:关注《中国制造2025》下集成电路行业投资时机

  去年以来的TMT板块以及互联网板块的大幅度上涨发动了基础电子板块的上涨,无论从绝对涨幅以及行业估值看都已经到达了历史的高位。下半年我们以为在政策扶持和估值切换的配景下,集成电路制造板块具有更好的投资时机。

  2014年,在国家一系列政策麋集出台的情形下,在海内市场强劲需求的推动下,我国集成电路工业整体保持平稳较快增添,最先迎来生长的加速期。从集成电路工业链看,电路设计、产物制造以及封装测试都呈增添态势,但我们更看好电路设计未来的生长,现在我国的集成电路设计已经成为工业链中增速最快的领域。

  从集成电路下游需求结构看,盘算机、通讯和消耗电子仍然是我国集成电路最主要的应用市场,三者合计共占整体市场的86.5%。受益于移动智能装备对应用处置赏罚器(AP)、基带、射频等芯片需求量的增添,网络通讯领域依然集成电路需求的焦点。

  2014年以来我国在集成电路工业扶持方面推出了许多主要政策,同时各个地方政府也出台相关政策配合,有力的推动了我国以后集成电路的生长。与此同时海内集成电路企业纷纷举行外延式扩张,借助资源市场的实力有利于海内企业短时间内做大做强,能够拉进与全球领先厂商的距离。

  在行业大生长的配景下,现在集成电路工业的投资时机主要来自于下游电子通讯领域一直增添的新的市场需求。从二级市场的角度看,选择投资标的可以遵照两条蹊径,一是上市公司自身手艺突破带来的现有行业的入口替换;二是上市公司通过外延式并购带来的产能和体量的做大做强。这两条投资路径都是适合我国现阶段集成电路生长的特点:市场需求大、工业升级迫切,行业公司在资源市场加入度高。

  重点公司建议关注:集成电路制造领域的:华天科技(002185,股吧)、长电科技(600584,股吧);芯片及高端电子制造业的公司:深科技(000021,股吧)、同方国芯(002049,股吧)、大唐电信(600198,股吧)、长盈细密(300115,股吧)、环旭电子(601231,股吧)。

  (国元证券(000728,股吧))

  食物饮料行业:板块防御性强,关注蓝筹补涨时机

  食物饮料板块防御性强。今年以来,食物饮料板块在28个子行业中排名第25位,在大盘调整时代,板块防御性凸显。

  我们判断葡萄酒行业迈入黄金十年,继续强烈推荐张裕。葡萄酒行业反转迹象显着,我国人均葡萄酒消耗量将重新开启快速增添模式,中国葡萄酒行业迈入黄金十年,张裕作为行业标杆将充实受益。公司五大焦点市场,广东、福建、江苏已往两年销量一连提升,以酒庄酒销售为主的山东、浙江市场销量已触底回升,公司首次推出的低端品牌—醉诗仙,2015Q1销量也已到达1000吨。公司稳步推进渠道下沉和电商平台,发力白兰地、低端酒和入口酒营业,以顺应行业生长趋势,2015年公司业绩有望一连超预期,合理估值80-100元。

  白酒行业泛起弱苏醒,重点推荐五粮液(000858,股吧)、洋河股份(002304,股吧)。白酒新价钱系统基本成型,行业泛起弱苏醒,我们重点推荐五粮液、洋河股份。我们通过草根调研相识到,五粮液社会库存已低于1000吨,2015年并购和国企刷新值得期待,当前市值扣除账面现金对应2015年市盈率不及12倍,严重低估。洋河股份实验双核驱动战略,其中,传统白酒营业稳健生长,2季度收入增速有望到达15%,新营业中,微分子酒销售形势逾越昔时蓝色经典推出之时,1-5月“互联网+”使命完成量已凌驾整年妄想50%,我们继续看好公司中恒久生长。

  公共消耗品推荐伊利股份(600887,股吧)。2014年公司液态乳和奶粉营业一连升级,龙头职位稳固,并乐成涉足植物卵白饮料,拉开乳业以外品类的扩张序幕。2015年除关注公司内生性增添外,同时可关注外延式增添和“互联网+”看法。

  (民生证券)

  传媒行业:动漫工业,全工业链谋划的黄金时代悄然到来

  动漫自然是全球化的工业市场。IP即是人心,是作者希望表达出的价值观和精神情质,与用户心田发生的共振。动漫既是现实生涯的抽象,又允许天马行空,是IP最好的载体之一。同时动漫的以上属性让它最适合跨区域与受众对话,自然就是全球市场。日本、韩国、美国的动漫工业已经充实验证。马斯洛的需要条理理论中,自我实现和尊重是金字塔尖,而心理、清静属于塔基。好的动漫产物能够占领“塔尖”,向文具、玩具、纺织服装、儿童食物等“塔基”领域延伸即是因利乘便,以是动漫是能够辐射数个千亿市场的工业。

  尊重内容为王,动漫工业始终切合赢者通吃的纪律。动画和漫画内容自己仍较难直接盈利,内容厂商更多需要依赖游戏、影视、玩具、授权等衍生市场。思量到规模经济,游戏、影视等下游厂商需要顶级动漫IP才气受益。《钢铁侠》三部影戏撬动24亿美元票房,而二线IP可能无人愿意改编成影戏。二三线动漫品牌并没有太多工业链谋划空间,内容为王仍是铁律。

  中国市场中,全工业链谋划的黄金时代悄然到来。一个康健的工业链,各个环节都应该有能力追逐正常利润。已往大量海内动漫厂商过于依赖政策扶持,并没有具备自给自足的能力。然而在新媒体快速生长、游戏和影戏市场日益成熟、勉励政策转变和资源的驱动下,动漫市场有望迎来最好的生长时机:1)依赖于国家津贴的动漫产能在镌汰,市场化有了更多施展空间;2)越来越多来自于用户的正向反馈,国产动漫影戏规模保持快速增添,《秦时明月》、《大鱼.海棠》、《小门神》等作品承载更多期待;3)二次元工业链已初详细系,面向整年岁段的动漫作品有更大商业空间;4)动漫领域的投融资日益活跃。

  总而言之,全工业链谋划的黄金时代悄然到来。

  投资建议:思量到动漫工业赢者通吃的纪律,及全工业链谋划的历史机缘,建议优选龙头公司。推荐奥飞动漫(002292,股吧)、骅威股份(002502,股吧)、苏宁举世(000718,股吧)、皇氏整体(002329,股吧),建议重点关注光线传媒(300251,股吧)、互动娱乐(300043,股吧)。

  风险提醒:工业链谋划效果低于预期。

  (安信证券)

  非金属类建材行业:局部价钱下探,成本下降致盈利小幅回升

  本周水泥价钱较上周环比下降;下跌地域主要是华东、中南和西南等局部。6月初天下大部仍被雨水笼罩,且高中考邻近,需求削弱库存攀升,竞争加剧致局部价钱一连下探;因成本端煤炭价钱下降,6月盈利水平环比小幅改善。传统节气来看,5月尾南部地域先后进入梅雨季,雨水多发,需求环比回落,2季度南部地域水泥行业旺季不旺已成定局,产物价钱仍在寻底求稳历程中。

  4月以来虽为旺季,然而南部地域需求恢复不佳,价钱寻底历程中可渐企稳回升;北部地域除非需求兴旺,否则艰难稳价或降价为一定。市场气焰气焰及宏观和房地产行业预期在低估值条件下对水泥行业股性影响仍一连,但行业基本面临股价影响水平逐步提高!

  行业基本看法

  优选组合:海螺水泥(600585,股吧)、华新水泥(600801,股吧)、万年轻(000789,股吧)、上峰水泥(000672,股吧)、同力水泥(000885,股吧);关注:宁夏建材(600449,股吧)、博闻科技(600883,股吧);1季度天下水泥需求惯性下降,2季度至今未有改善,但南部整体优于北部;主要为需求惯性趋弱影响,但行业多要素向好:供应缩短、集中度上升、成本下降、企业用度控制力提高;需求端,宏观经济稳增添提供需求底线,房地产行业国家和地方政府政策呵护,展望未来数月,需求有望逐渐回复,由于供应端新增受限确定,水泥行业盈利能力将企稳回升;分区域南部优于北部。

  2015年需求负增添,看似很有逻辑的命题。下游需求,基建投资自12年始保持20%以上增速提供稳增添引擎;房地产政策呵护,需求最少不会再降;农村需求可视为常量。2015年的行业需求增速可乐寓目至3-5%!供应侧,全行业规模新增产能攻击引致2012年最恶劣时期已过2年余,虽需求一连疲弱,但供求边际在改善中!分区域,华东和中南区域供求边际改善景气历程中,盈利一连改善源于产物价钱的同比提高;其他区域尚处于从低位产能使用率水平缓慢提高历程。

  小建材行业看法

  一连推荐伟星新材(002372,股吧)、海螺型材(000619,股吧)与东方雨虹(002271,股吧)。伟星新材:家装行业迎来品牌消耗大浪潮,公司有望获益PPR消耗优先升级,零售渠道优势+稳健增添,“买入”评级;海螺型材:高中档塑料型材、门窗的研发生产销售一体化企业,成本改善周期下业绩弹性高,供求关系向好,“买入”评级;东方雨虹:防水“大行业、小企业”下,龙头集中度提升,民用渠道+多元化,“增持”评级。

  (光大证券(601788,股吧))

  (责任编辑:王颖慧 HF028)

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