太阳鸟转型升级“军工电子”平台型企业 拟33.42亿战略并购亚光电子

2021-12-08 00:04:02

  中国证券网讯 一起对价33.42亿元的并购夯实了太阳鸟战略转型升级“军工电子”平台型企业的基础,引领公司彻底挣脱原工业周期大幅颠簸带来的市值困扰和大幅提升一连盈利能力。更主要的是,公司此次“民参军”之后的跑道升级,意味着直接迎来了五到十年的行业高景心胸,在军工电子领域有望角逐成为500-1000亿市值的大型“民参军”企业的时机。

  停牌逾4个月的太阳鸟1月27日宣布重大资产重组草案,拟以12.95元/股刊行股份不凌驾258,069,492股支付对价33.42亿元购置太阳鸟控股、南京瑞联、天通股份、东方天力、东证蓝海、浩蓝瑞东、浩蓝铁马、华腾五号、华腾十二号、周蓉所持亚光电子97.38%股权,并购标的资产增值率为425.10%。

  公司同时拟以锁价方式按不低于14.04元/股向太阳鸟控股、珠海凤巢、珠海蓝本、华腾二十二号、浩蓝瑞东非果真刊行不凌驾85,470,084股募资不凌驾12亿元。值得关注的是,公司控股股东、高管均加入本次配套融资的认购。公司股票自2017年2月6日起将继续停牌。

  新增“军工电子”跑道 盈利能力提升逾十倍

  生意营业前,太阳鸟主营营业收入主要来自于复合质料船艇制造。本次重组完成后,亚光电子将成为上市公司的全资子公司,上市公司将形成游艇、商务艇和特种艇的设计、研发、生产、销售及服务和军工电子两大营业板块,军品与民品营业并行的名堂,营业规模扩大,资产及收入规模显著增添。

  为何选择进入“军工电子”领域?公司体现,航运市场近年来一连萧条、国际船市低位震荡、全球造船产能严重过剩等难题,全行业经济效益面临较大压力。只管公司的船艇产物为政策勉励的新兴船舶产物,但也差异水平受到了一定负面影响。航运业及造船业作为长周期行业,景气水平泛起显着回弹尚需时日。

  公司高度认同国家“军民团结,平战团结,寓军于民,军民融合”的指导目的,将军工行业作为自身主要的生长偏向,在信息化日益成为军队建设重点的配景下,公司十分关注军工电子领域的拓展时机。鉴于公司缺乏与之相关的专业手艺积累和人才储蓄,并购业内龙头企业成为公司战略转型的最优选择。

  亚光电子多年来保持海内军工电子半导体元器件及微波电路龙头职位, 产物普遍应用于种种航天器材及机载、舰载、弹载等武器平台,研发团队履历富厚,拥有富足、优质、稳固的军品客户资源。公司体现,通过并购亚光电子将完成在军工电子领域的起源战略结构,增强公司久远生长能力。

  作为传统从事船艇制造,是海内规模最大、设计和研发手艺水平最高、品种结构最齐全的复合质料船艇企业之一。 公司此前已取得军工三级保密资格单元证书、总装备部装备承制单元注册证书,也已向总参、总装、广州军区等装备队伍和地方驻军提供了军用冲锋舟与指挥艇,同时为各地人武部、武警公安、海事、渔政、边防、海关、防汛抢险、海洋等水上执法等部学生产了种种规格、特种用途的船艇。

  公司体现,国防工业是国家经济生长的主要保障,在周边情形日益重大的配景下,中国国防支出有望保持稳健增添,特殊是军工电子等领域,将恒久受益于国防信息化建设,行业增添趋势明确。此外,相比造船行业,军工电子的不存在显著的周期颠簸,收购后上市公司的营业结构将获得显著优化,抗风险能力显着提升, 未来有望实现稳健快速的业绩增添,提升股东回报水平。

  值得关注的是,本次生意营业完成后,公司的营业收入、净利润、扣除非经常性损益基本每股收益等指标均将获得提高,公司的抗风险能力和盈利能力进一步增强。据披露,若本次生意营业在2017年实验完毕,公司控股股东太阳鸟控股允许亚光电子在2017年度、2018年度以及2019年度实现的净利润不低于16,017.25万元、 22,116.98万元、 31,384.97万元;同时,亚光电子亦允许完成在2016年的允许利润数不低于12,734.86 万元。而公司2014、2015、 2016年净利润划分为2212.73万元、1348.39万元、1750-2050万元,并购完成后,公司2017-2019年净利润有望获十倍级提升。

  本次生意营业前,公司现实控制人李跃先直接及间接支配的公司股份占公司总股本的44.36%。本次刊行后(不思量召募配套资金部门),李跃先直接及间接支配表决权占公司总股本的比例合计39.15%,仍为公司现实控制人。

  “民转军”引爆千亿级市场 12亿补血亚光电子远景可期

  我国“民参军”尚处于起步阶段,军民融合已上升为国家战略,亦最先引爆千亿级市场。而在投资界人士看来,A股市场泛起 500-1000 亿元市值的大型民参军企业的可能性很大,而且最有可能泛起在机械加工等营业的一级分包和军用电子信息等领域。

  公司在此次33.42亿元收购亚光电子97.38%股权的基础上,还拟向太阳鸟控股、珠海凤巢、珠海蓝本、华腾二十二号、浩蓝瑞东刊行股份召募配套资金,召募资金总额不凌驾12亿元,召募资金主要用于支付本次中介机构用度及相关税费,以及射频微机电(RFMEMS)等新手艺研发中央建设项目、微波混淆集成电路微组装生产线手艺刷新项目、生产治理系统建设项目。

  那么,此次公司12亿定增募投项现在景怎样?公司控股股东、高管为何均加入本次配套融资的认购?

  本次生意营业前,公司已实现了从私人游艇、商务艇、特种艇、疏浚工程船舶等全材质、全系列的笼罩,产物线进一步完善;近年来公司以军工特种艇为依托,进一步拓展了无人船和水下机械人等军民融合产物线, 并已实现了小批量生产销售。

  雷达是船的眼睛,以雷达产物为主导的船用电子手艺是高科技船舶的焦点手艺,特殊是无人驾驶船舶与智能船舶,船用电子的应用与生长是提升船舶产物竞争力的要害。船电手艺决议了船舶平台的先进性、可靠性、清静性、恬静性、经济性与智能化水平,是各国船用科研项目妄想中优先生长的手艺,通过对亚光电子的收购,上市公司将借助亚光电子的资源,升级与增补船电手艺,提升智能船舶制造能力,进一步扩雄师工特种船艇产物的销售,做大做强特种艇营业;未来公司将继续坚持以游艇+服务为主体, 军工特种艇为左翼, 水上旅游装备为右翼的“一体两翼”战略做大做强船艇工业,并拓展进入军工电子产物生产领域。

  公司还将同时鼎力大举推进军民融合战略搭开国防军工船艇、微波电子及雷达产物手艺系统,并起劲拓展民用智能安防、无人船、水下机械人及无人机的应用。本次重组完成后,上市公司将通过自有资金及此次配套召募资金,加大对亚光电子“RFMEMS 等新手艺研发中央建设项目”、“微波混淆集成电路生产线手艺刷新项目”、 “ERP 建设项目”等研发及扩产项目的支持力度, 为亚光电子缔造更好的研发及生产情形,提高公司的自动化水平,推动 公司手艺水平的一连提高,实现企业和产物由“制造”到“智造”的转型升级,从而进一步提升公司微波电子、雷达配套在国防军工系统中的职位。

  同时,太阳鸟将以上市公司为基础平台,重点完成对亚光电子的整合,整合其半导体分立器件、 微波电路及组件等军品研发及安防与专网通讯等工程类营业等多个领域,团结原有军工船舶及特种艇的制造手艺,在现有无人船研制的基础上,逐步拓展微波电子在军民两用的无人船、水下机械人、无人机及智能驾驶方面的应用。

  亚光电子近年来基于强盛的手艺储蓄和优异的人才团队实现快速生长。 但由于融资渠道有限,亚光电子部门产物升级和手艺刷新项目无法实验,已往两年主要依赖国家手艺刷新扶持资金等完成相关投入, 导致亚光电子营业收入规模仅为业内前两位企业总收入的 20%左右, 与业内前两位相比, 处于第三位的亚光电子一旦解决融资问题,将会快速获得规模的生长。

  剖析人士指出,亚光电子被收购后可以和上市公司原有军民两用产物营业发生优异的协同作用, 同时上市公司还可借助亚光电子多年沉淀的军工工业资源,进一步获得更全的军工船艇方面的资质及更多的军品船艇订单。另外,军工电子作为军队信息化的基础支持,产物种别众多。特殊是电子元器件和电路产物具有轻资产、知识麋集型特点,已成为民参军的热门领域。军工电子企业基于下游客户资源和手艺特征,存在富厚的营业拓展空间。亚光电子现在在半导体元器件和微波电路领域拥有深挚的手艺积淀、普遍的客户关系积累,未来可借助上市公司平台有望显著提升资源设置能力,在军工电子领域追求更多外延式生长时机,并实现工业层面的较强协同。(刘涛)

  【公司动态】

  太阳鸟预计2016年度盈利增添3成至52%

  1月25日,太阳鸟(300123)宣布业绩预告,公司预计2016年1-12月份归属于上市公司股东的净利润1750万至2050万元,同比增添29.82%至52.08%。

  【行业研究】

  海通证券:混纠正其时,2017年军工刷新有望突破

  本次中央经济聚会会议将军工列为混淆所有制刷新七大重点领域之一,国有军工整体混淆所有制刷新或成为2017年军工板块的主要主题;资产证券化是实验混淆所有制刷新的主要手段,军工整体控股的上市平台作用将越发突出。我们看好正在实验混淆所有制刷新的标的,主要包罗:中航机电、中航光电、四川九洲、中国动力、湘电股份和钢研高纳;建议关注:康拓红外、航天生长、中航电测。

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